麦格理：阿里健康重申跑赢大市评级 目标价31.5港元

麦格理集团近期发布的研究报告再次确认了阿里健康（股票代码：00241）“跑赢大市”的投资评级。报告指出，阿里健康的收入增长势头强劲，同时毛利率具有改善的潜力，因此被该行视为在线健康护理行业的首选投资目标。经过综合考量，该行将其目标价由原先的24港元上调至31.5港元，涨幅高达31.2%。

报告中深入分析了阿里健康的商品总值（GMV）优势，虽然其每用户平均收入（ARPU）与京东健康（股票代码：06618）相比略显逊色，但这并不影响阿里健康以更低的用户收购成本有效渗透到其母公司的用户群体中，发挥出强大的优势。这得益于阿里巴巴庞大的用户基础和商户群体，为阿里健康的整体GMV在市场上保持领先地位提供了有力支撑。

该行也注意到了阿里健康自营业务的强劲表现。从2018财年至2021财年上半年，自营业务已经超越第三方业务成为公司的核心业务。展望未来，预计自营业务将继续保持快速增长态势。其强大的经济效益和用户对自营保健产品质量的极高信任度是主要原因。该行预测，随着自营业务的持续拓展和优化，阿里健康的业绩将持续增长，为投资者带来更多的投资机会。

麦格理集团对阿里健康的未来发展前景充满信心，认为其将充分利用母公司的支持和生态系统流量优势，持续推动在线健康护理行业的发展。这份研究报告为我们提供了关于阿里健康未来发展潜力的深入洞察，也进一步验证了阿里健康在行业内的领导地位。