券商备战新三板开户 借“精选层打新”吸睛

随着一系列重磅政策的落地，新三板市场正在逐渐焕发生机，走出了长达五年的“至暗”时刻。尽管市场逐渐回暖，新三板开户数并未迎来预期的高潮。数据显示，整个三月份，券商新三板开户数仅有两万户左右，远低于机构的预测。

全国股转公司急迫地向各主办券商下发了《关于加快新三板改革投资者准备工作进度的通知》，明确要求加大投资者动员工作力度。主办券商被要求在五月底前新三板投资者开户率达到30%，六月底前达到40%。这一要求彰显了监管对于新三板改革的重视和期待。

自从去年十月证监会启动全面深化新三板改革以来，投资者门槛降低、精选层改革等举措极大激发了市场活力。尽管政策利好频出，新三板开户数并未随之飙升。业内人士指出，当前新三板的财富效应尚未充分显现，流动性问题尚未完全解决，这可能是导致开户数未能大幅提升的主要原因。但相信，随着财富效应的逐步显现，会有越来越多的资金流入新三板市场。

各家券商为了新三板开户也是绞尽脑汁，施展浑身解数。随着精选层公开发行等新三板改革举措的落地，新三板市场的合格投资者基础尚显单薄，券商的新三板开户工作也紧锣密鼓地开展起来。据了解，为了推动新三板改革工作，券商移动端APP陆续升级了新三板功能模块，并采取了多种措施吸引投资者。

值得一提的是，近期针对新三板投资者的开户条件有了较大调整。精选层权限开通要求更为宽松，旨在吸引更多客户进入新三板市场投资。尽管门槛降低，新三板的投资者教育仍在进行中。许多券商通过“新三板打新”等营销口号吸引眼球，但实际上这可能会误导投资者。

真正的投资并非简单的打新或赌转板，而是需要遵循严格的投资框架。目前许多投顾利用打新的概念吸引客户，这种做法虽然短期内可能有效，但对长期的市场健康发展不利。投资者应理性看待新三板投资，不要被表面的光鲜所迷惑，而要深入了解投资的风险和收益。

新三板市场正在经历一场变革，虽然面临一些挑战和困难，但未来的发展前景仍然值得期待。投资者应理性看待市场变化，不要被短期的市场波动所左右，而应关注长期的市场趋势和投资价值。券商也应加强投资者教育，引导投资者理性投资，共同推动新三板市场的健康发展。在新三板改革的试水期，各类政策仍处于和完善阶段，精选层的成长以及转板机制的未来走向仍存在诸多未知数。对于市场热议的“打新和转板”赚钱效应，业内人士提醒，过度炒作并不明智，应更多关注政策等待期和投资风险。

券商在新三板改革中的任务繁重，监管部门对于开户数的增长有着明确的期望。全国股转公司给主办券商下达了开户KPI，要求各主办券商在规定时间内完成一定的新三板投资者开户任务。为此，各券商纷纷采取行动，通过各种渠道推广新三板开户，包括在公众平台推广、举办抽奖活动、实施员工激励等。尽管采取了多种措施，新三板的开户实际完成量仍低于机构预测。

投资者对新三板市场的反应相对平淡，一方面是因为市场赚钱效应尚不明显，政策尚未完全落地，投资者仍在观望；另一方面，前期市场留下的僵尸账户较多，重新激活难度大。投资者对新三板的打新收益也存在担忧，担心破发风险。

业内专家指出，投资新三板和投资A股的投资逻辑不同。新三板市场的投资涉及更多因素，需要投资者具备更严谨的投资框架。盲目打新或赌转板并非明智之举。投资者应警惕无脑买入的风险。

随着新三板改革的推进和政策的逐步落地，市场潜力有望被进一步激活。业内预计，当新三板的财富效应真正显现，流动性问题得到解决时，新三板将吸引更多资金、机构和公司进场。但目前来看，多数投资者仍处在观望阶段，需要时间和实例来建立对新三板的信心。

对于新三板市场的未来发展，业内持乐观态度。有专家表示，新三板最难熬的时候已经过去，未来随着政策的不断落地和市场环境的改善，新三板市场将迎来更多的发展机遇。对于投资者而言，关注新三板市场的也需要保持理性投资的态度，遵循严格的投资框架，避免盲目跟风。

新三板市场正处于发展的关键阶段，需要政策、市场、投资者共同努力。在享受改革红利的投资者也要保持谨慎态度，理性投资，共同推动新三板市场的健康发展。投资者也应关注政策动态，学习投资知识，以便更好地把握投资机会。在北京，一位资深证券分析师深入地了新三板和A股市场在投资者适当性要求、交易制度等方面的差异。他表示，正因为这些差异，一些在A股市场难以上市的公司，如教育、医疗等行业的公司以及行业天花板相对较低的公司，可以在新三板市场挂牌交易。这为投资者提供了涉足更多行业的机会，但同时也对他们的研究能力和交易能力提出了更高的要求。

招商基金对此提出了流动性考量建议。对于投资新三板市场的公司，流动性是一个不可忽视的重要因素。市值相对较大、股东人数较多、公众持股比例较大的新三板挂牌企业通常具有较好的流动性，交易价格失真的可能性也相对较小。

在筛选投资目标时，投资者应该关注相对小市值公司的一些重要因素，如财务指标的可持续性和发展趋势、客户集中度、管理层的能力以及团队稳定性等。还要关注行业内部大公司竞争对新三板企业的影响。在具体投资策略上，投资者可以考虑从优先投资中大市值企业、重点关注有强烈重组预期或被上市公司收购预期的精选层个股、优先考虑符合更高层级要求或转板要求的企业等角度进行考察。

值得注意的是，当前新三板市场主要还是以机构投资为主，其市场流动性和换手率都无法与A股市场相提并论。新三板市场的投资逻辑应以价值投资为主。投资者应着眼于所投企业的长期成长，通过伴随其成长获取价值回报。

北京的一位资深券商研究员进一步强调了新三板的“孵化器”属性及其与投资A股的不同逻辑。他建议，对于新三板投资，投资者应该选择市值更大的企业，尤其是缺乏精力和能力的散户，更应优先选择大企业以规避可能出现的流动性风险。在新三板市场，大市值企业往往具有更强的稳定性和更广阔的发展前景。