十大券商周策略：现在是配置周期股行情的好时间

开源证券投资者占优策略：与估值共舞，洞察产业律动

开源证券的研究报告揭示了通胀背景下的产业利润分配趋势，指出通胀带来的产业链利润向上分配仍在持续，部分领域的盈利改善明显。在全球通胀预期反复的背景下，投资者似乎总在押注长期通胀的胜负之间徘徊。有一个明确的策略方向是：与估值为伴。

我们推荐的第一条主线聚焦于化工、煤炭、钢铁、有色金属等，这些领域的盈利前景乐观。第二条价值修复主线则涵盖了银行、建筑、房地产、航空和电力等，为投资者提供了丰富的选择。

粤开证券：把握业绩窗口期，布局前景光明板块

粤开证券强调，在宏观复苏的顶点与中报窗口期的交汇点，市场焦点将集中在盈利可持续增长的股票上。他们建议提前布局业绩超预期以及高景气能够持续的板块。

短期看，成长板块的波动与流动性和利率的阶段性变化紧密相关。预计在中报预告公布后，市场将迅速反应并定价。从长期来看，产业周期和景气度是决定成长板块股价趋势和方向的关键。那些拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业将展现出良好的股价表现。

类比美股在互联网泡沫破灭之后的情景，如英特尔、微软、IBM等企业的净利润虽受影响，但仍维持增长态势，背后是企业可持续商业模式的支撑。在细分行业方面，电子、机械、电力设备和基础化工等具备较高的性价比。

中信证券：市场波动中的新机遇，紧扣高景气主线布局

中信证券的策略研究报告指出，7月的A股市场将处于一个转变阶段，市场预期、驱动和主线都将发生变化。在这个过程中，非机构资金主导的博弈易将退潮，市场预期将从一致上涨共识逐步回归常态。建议紧扣高景气主线，围绕新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线布局。

方正证券：小盘成长显优势，领域选择是关键

方正证券的研究报告分析了小盘成长股的行情绪势。从年初至今，小盘股优于大盘股，成长股表现好于价值股。在小盘成长中，科技、周期、赛道等领域表现突出。从后续的经济、流动性与政策环境来看，小盘成长股有望继续保持优势。尤其值得关注的是智能汽车产业链下的新能源车、半导体、5AIOT等领域，以及新消费下的医美、化妆品、小家电等领域。

中银证券：周期股的配置时机已经到来

中银证券的研究报告指出，进入7月，市场进入中报配置窗口期，业绩高增及超预期的个股将成为市场资金配置的主要方向。随着流动性环境从阶段性宽松向常态化回归，前期市场的流动性溢价可能逐步回归正常，这可能会对一些缺乏业绩支撑的个股造成调整压力。现在是配置周期股行情的好时机。

无论是从宏观角度还是微观角度，投资者都应密切关注市场动态，深入理解产业趋势，与估值为伴，选择具备持续增长潜力的领域进行投资。结合当前全球经济共振复苏的趋势，现在是配置周期股行情的绝佳时机。以下是关于市场走势和行业配置的分析：

一、市场总体趋势分析

近期，随着全球经济呈现共振复苏态势，市场信心逐渐增强。创业板和科创板等新兴成长方向表现尤为突出。根据兴业证券策略团队的报告，当前市场并没有出现系统性风险，结构性的机会依然层出不穷。在这一阶段，寻找那些业绩超预期、市场关注度不足的科创“小巨人”显得尤为重要。

二、热门行业与市场焦点分析

广发证券策略团队指出，尽管近期市场有所调整，但本轮热门股的调整幅度将远小于前几个月。随着中报披露期的临近，投资者对盈利预期的关注度提升。市场焦点正转向成长性强、盈利能力强的股票，尤其是那些具有市值下沉空间的小盘成长股。主题投资方面，“碳中和”相关的高景气度行业和受益政策边际增量的方向受到市场关注。

三、行业配置建议

根据国泰君安证券的策略周报，未来市场将聚焦于盈利可持续增长的股票，而高景气将是投资的主线。行业配置方面，建议重点考虑以下领域：券商与银行等传统金融板块；新能源车、电子等科技成长板块；后疫情时代的国货消费、新兴消费及高端消费领域；与碳中和相关的建材、钢铁等周期行业；以及成本预期边际缓和下的中游制造行业。

四、投资重点与建议

华泰证券研报指出，在中报季结构性做多窗口尚未关闭的背景下，应重点关注那些中报业绩超预期且具备中长期产业逻辑、估值合理的品种。也建议关注后周期属性的通用及专用机械、电气自动化以及稀缺产能逻辑的铜铝、稀土、玻纤等行业。东吴证券则认为，极致成长风格有望延续至8月初，期间应重点关注新能源车和半导体等业绩确定高增的成长股。大宗商品上涨和市场风格均衡的条件是全球经济政策的进一步稳定和市场信心的进一步提升。投资者应密切关注全球经济动态和政策变化，灵活调整投资策略。对于淘金者而言，汽车、化工、机械等行业的优质核心资产值得重点关注。当前正是配置周期股行情的好时机，投资者应结合自身风险偏好和投资目标进行灵活配置。