540亿元！这类“低门槛”基金撑起新基发行“门面”

发起式基金风起云涌，撑起市场新宠儿

统计数据显示，截至本月末，今年新发行的发起式基金已累计超过百只，首募规模突破五百亿大关。在这股基金热潮中，这些“低门槛”的基金产品成为了市场的新焦点，为众多基金公司的新基金发行注入了新的活力。

仔细观察不难发现，多种类型的基金都在发起式基金的涵盖范围内，如FOF基金、指数基金、债券基金等。就连近期备受瞩目的同业存单指数基金也采用了发起式基金的模式。截至目前，已有近四十家基金公司涉足这一领域。

今年以来的数据更是令人瞩目。截至5月23日，已经有超过百只发起式基金成功成立，累计首募资金规模达到惊人的五百亿以上。这其中，既有面向高净值人群的定制型基金，也有针对普通投资者发售的产品。例如，中欧碳中和混合发起式基金，其首募规模虽不算特别突出，但由于有效认购户数众多，展现了普通投资者对此类产品的热情。

进一步细分来看，发起式基金的首募规模和认购户数分布极为不均。部分定制型的发起式基金规模庞大，认购户数寥寥无几，有的甚至仅有两户。这反映了部分高净值客户对特定投资策略的高度认同和信任。与此面向广大投资者的产品则呈现出多样化的特点。不论是首募规模还是有效认购户数，都显示出市场的活跃度和多样性。值得一提的是，近期备受关注的同业存单基金也加入了发起式基金的行列，进一步丰富了市场产品种类。

在基金公司看来，选择发行发起式基金并非偶然。某中型基金公司渠道人士透露，新基金发行时面临市场下跌和基金经理市场号召力不足的情况时，选择发起式基金模式是一种策略。托管机构也希望通过合作在公募基金托管领域取得突破。基金公司普遍认为，尽管市场短期波动较大，但作为专业基金管理人，对市场的长期趋势持有信心。当基金能够顺利募集成立时，公司更倾向在这个时候进行长线布局。同时也不得不承认，“新基金好做不好发”的现象确实存在。但即便是在投资意愿较低的时候，基金公司依然会积极寻求与投资者之间的共赢策略，努力为投资者创造长期价值。发起式基金作为一种有效的工具，正为市场带来新的机遇与挑战。

不难看出，发起式基金正成为市场的新热点和新趋势。其丰富的产品类型和灵活的运作方式，既满足了不同类型投资者的需求，也为基金公司提供了新的发展机遇。随着市场的不断变化和投资者的日益成熟，发起式基金的市场前景将更加广阔。“低门槛”只是短暂庇护

在基金市场中，“低门槛”的发起式基金，虽然享受着相对轻松的成立条件，但这并不意味着可以高枕无忧。监管机构的强化监管，为这类基金带来了“紧箍咒”基金退出机制。这一机制明确要求，发起式基金在基金合同生效三年后，如果其资产规模未能达到2亿元，基金合同将自动终止，无法以召开持有人大会的方式延续其生命。

在今年基金市场的发行大潮中，部分发起式基金黯然退场。例如，平安基金最近发布的平安量化精选混合型发起式基金的清算报告便是一例。该基金自2018年2月1日基金合同正式生效以来，曾拥有2.39亿份基金份额。到了今年一季度末，其基金份额已锐减至862.50万份。同样，中航基金的中航瑞昱一年定期开放债券基金也在运作过程中面临困境，虽然该基金合同于2020年11月19日正式生效，但截至2022年3月2日，其基金份额总额仅为1000万份。

这些实例充分表明，低门槛的设立只是短暂的庇护，要想在竞争激烈的基金市场中站稳脚跟，真正的关键在于坚实的投资战略和出色的业绩。对此，上海一家基金公司的市场体系负责人明确指出：“除了特殊的定制基金外，基金的长期发展和市场地位并非依赖于低门槛的设立，而是依赖于扎实的投资研究和业绩表现。”只有持续提供稳健的投资回报，才能在投资者心中建立起信任，赢得市场份额。