保险机构QDII额度311.5亿美元 险资呼吁适当增加额度

自保险资金投资范围逐渐放宽以来，保险机构对投资品种的需求愈发旺盛。从CD（大额可转让定期存单）到黄金、国债期货等多元化投资品种，险资对投资领域的拓展充满期待。特别是在黄金投资方面，由于其与常规金融资产较低的相关性，黄金不仅能够分散资产组合风险，还具有对冲尾部风险的良好流动性。黄金的保值性使其成为对抗通胀、通缩以及本币贬值的强大工具。在险资投资格局不断优化的背景下，险资配置结构也随之变化。另类资产因其稳健的风格、庞大的规模以及长期的期限，逐渐成为保险资管中的核心配置。至今年六月末，另类投资规模已超过债券和银行存款，成为险资配置的首要大类资产。

随着险资运用市场化改革的不断推进，保险机构对投资范围的拓宽需求愈发强烈。在第17届中国精算年会上，保险资管资深人士呼吁监管机构继续深化市场化改革，扩大投资领域，使保险资金在更广泛的范围内实现优化配置。除了国内投资品种的优化外，部分保险机构还呼吁适当放开对境外投资的QDII额度限制。随着人民币贬值和境外投资需求的增加，多家具备资质的公司已经开始涉足境外投资，其海外资产配置已经从最初的H股股票扩展到了海外不动产和金融机构的股权。他们希望通过增加QDII额度，满足日益增长的海外资产配置需求。

在险资的投资策略中，流动性管理至关重要。开放CD和债券借贷业务等可以增强险资的流动性管理。非银行金融机构债券、PPN等信用品种以及黄金、国债期货等投资品种的增加，为险资提供了更多选择。固定收益领域的保险资管人士指出，PPN等私募性质的债券与非标风险程度相似，但流动性更高，为险资提供了新的投资机会。在此背景下，业内普遍呼吁监管机构继续放宽投资限制，为险资提供更多元化的投资机会。随着险资投资收益率的不断提升，保险机构对优化资产配置的需求也日益迫切。他们希望通过拓宽投资领域和增加QDII额度等措施，实现险资的保值增值目标。在这个时代，我们期待保险机构在更加灵活的投资策略下，能够为我们带来更多的惊喜和收获。QDII基金一览

基金代码 基金简称 近三月收益 手续费 操作

164906 交银中证海外中国互联 28.35% 1.20% 0.12% 购买 开户购买

000934 国富大中华精选混合 19.64% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

070012 嘉实海外中国股票混合 19.30% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

457001 国富亚洲机会股票 17.66% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

000071 华夏恒生ETF联接 17.54% 1.20% 0.12% 购买 开户购买

161210 国投瑞银新兴市场 17.06% 1.60% 0.16% 购买 开户购买（天天基金研究中心，截至日期2016年9月28日）

根据央行、国家外汇局、联合制定的《保险资金境外投资管理暂行办法》，保险机构的境外投资需遵循一定的规模和比例要求。目前，保险资金境外投资规模虽然仅占保险业总资产的比例约2%，但距离其境外投资比例上限15%仍有很大的增长空间。QDII额度问题日益突出。据《证券日报》报道，截至2016年8月30日，仅有41家保险机构获得QDII投资额度，总额仅为311.53亿美元，且今年以来额度并未增加。

大型险企投资部门人士向记者表示，尽管公司一直在申请QDII额度，但每次获批的额度都非常有限，增加额度并非易事。也有保险资管公司相关人士坦言，公司的QDII投资额度几乎已用完。

一位保险资管人士指出，保险公司的资金出去后还必须回来，这与许多自由资本有所不同。如果能增加QDII额度，对保险公司而言确实是利好，因为境外确实存在一些优质的资产。这对于希望拓展国际市场的保险公司来说，无疑是一个巨大的机遇。