中山公用(000685)PPP、国企改、牵手复星

首单PPP项目成功落地，开启公司发展新篇章

在炎炎夏日，喜讯传来！在中山市黄圃镇，我们的公司于2016年7月成功中标污水处理厂网一体化PPP项目。这一中标金额高达2.63亿元的壮举，不仅彰显了公司深厚的实力，更开启了公司发展的新篇章。紧接着的8月，我们与黄圃住建局签署了特殊经营权协议，建设期为一年，项目合作期长达25年。在特许经营期内，污水处理服务费定为每立方米1.726元。我们的污水处理厂规划日处理规模达10万吨，预计每年将为公司带来稳定的收入超过6000万元。

该项目不仅作为公司首单PPP项目，同时也是中山市首个镇区污水PPP项目，无疑为公司树立了良好的示范效应。它像是一扇开启的大门，让我们看到了进军PPP市场的无限可能。凭借公司在资本、运营和工程方面的优势，我们有信心将这个市场做得更好。

虽然公司在供水业务上的收入略有减少，但这并不影响其作为公司主要的现金流来源的地位。在上半年，公司的供水业务收入达到了2.95亿元，虽然同比减少了2.31%，但依然占据了公司总营收的44.33%。与此公司的净利润和投资净收益分别为4.83亿元和4.56亿元，但同期却出现了较大幅度的下滑，这主要是因为投资收益的大幅下降。

回顾公司的发展历程，我们不能忘记其背后的强大股东支持。作为中山市唯一一家国有控股上市公司，公司早在2014年8月就成功引入了复星集团作为第二大股东。这次引入复星集团也是广东省首批国企改革的典范。自那时起，公司制定了“产业经营+资本运营”的双轮驱动发展战略，并专注于环保和水务领域。通过外延并购，公司不断加速发展。从设立产业并购基金到进军固废市场的并购天乙能源，再到首个PPP项目的落地，每一步都彰显出公司的战略眼光和决策智慧。

展望未来，预计公司未来的营业收入将持续增长。根据预测，公司未来三年的营业收入分别为14.30、15.60、17.10亿元。归属于母公司的净利润也将稳步上升，达到9.82、10.72、11.82亿元。每股收益（EPS）也将逐年提高，分别为0.67、0.73、0.80元。基于这些预测，我们给予强烈买入的评级。

在发展过程中，公司也面临一些风险挑战，如金融投资风险、并购整合风险等。我们将持续关注并积极应对这些风险，以确保公司的稳健发展。公司的PPP项目落地是一个重要的里程碑，标志着公司发展的新篇章已经开启。我们有信心，凭借公司的实力和战略眼光，公司将在未来的市场竞争中取得更大的成功。