上海临港(600848)临港模式独一无二 -双特-政策持续发

临港新纪元：智能制造中心崛起，创新"地权-股权结合拓展模式"引领共赢

随着2017年的脚步渐近，临港2.0版"双特"政策正式启动，其核心目标聚焦国际智能制造中心的建设。这一年，临港将以五大功能性平台为支撑，逐步投入运营，打造全球智能制造的枢纽。其中，"一城六园"的孵化转化平台尤为亮眼，旨在推动科技成果的转化，预计未来三年内将形成庞大的科研办公空间。

公司深谙智能制造生态体系的重要性，积极涉足产业技术平台、智能制造应用示范，以及科技金融、园区等关键要素，助推整个临港智能制造产业生态体系的构建。展望未来，到2020年，临港将初步形成上海具有全球影响力科技创新中心主体承载区的框架。

值得一提的是，临港独创的"地权-股权结合拓展模式"，全市场独一无二，实现各方共赢。在该模式下，动拆迁的农民通过村镇资产管理公司间接参股平台开发公司，而临港集团则担任管理平台公司的控股权。当平台开发公司注入上市公司后，农民便能间接获得上市公司的参股权。这种模式的价值巨大，不仅能有效降低土地获取成本，减少征地矛盾，还能让农民分享公司的发展红利和资本增值收益。

通过借壳和定增，公司拥有了浦江、松江、康桥、南桥和自贸区等优质园区资产。作为上海临港集团旗下专业从事产业载体开发和运营的国有控股上市公司，这些园区资产承载着上海建设"科技创新中心"和"中国自贸区"的重要战略。公司通过定增引入了优质战略股东，下属开发园区已开发面积广阔。

目前，临港集团已在多个区域开发建成了各种类型的产业园区，包括国家新型工业化产业示范基地、国家级经济技术开发区、高科技园区等。为了解决同业竞争问题，临港集团后期的产业地产开发和运营资产仍有可能进一步注入。

对于投资者而言，公司的优质园区资产上市，叠加大张江和大科创概念，具有巨大的投资潜力。公司通过定增方式注入的浦江高科技园资产，有效提升了上市公司的经营实力。该园区兼具国家级经济技术开发区、上海张江国家自主创新示范区功能，正围绕"大科创"、"大健康"、"大文化"等产业布局发展。考虑到临港集团的资产注入预期以及"双特"政策的催化作用，我们给予公司高度评价，并给出未来6个月的目标价和"增持"评级。

投资总是伴随着风险。企业需要关注企业转型是否达到预期，公司重心是否下移等风险因素。但无论如何，临港的新纪元已经开启，其独特的模式和强大的实力，都让我们对其未来充满期待。