长客股份深耕澳洲市场 一带一路打开市场空间

精湛制造彰显实力，中车长客股份斩获澳洲大单

近日，中车长客股份与澳大利亚的Doner和PlenaryGroup组成的三方联合体在全球招投标中脱颖而出，成功中标澳大利亚维多利亚州的高运量地铁车项目合同。据悉，该项目总金额高达20亿澳元（约合人民币101亿元），长客股份占据合同金额的45%，这一成绩充分印证了公司核心制造能力的卓越实力。

澳大利亚市场作为国际高端市场，拥有成熟的国际工程招投标市场、健全的法律体系和管理经验。中车长客股份的成功中标不仅展现出公司在轨交车辆设备领域的高端制造能力，更彰显了公司国际化市场开拓的卓越软实力。预计这将为公司在澳洲市场的进一步深耕打开广阔空间，带来更多的业务机遇。

中车于11月28日宣布计划收购斯柯达交通技术公司。据SCI Verkehr预测，到2018年，欧洲市场轨道交通投资将达到3700亿欧元以上，成为全球第二大铁路市场。斯柯达作为全套设备的供应商，在欧洲市场拥有广泛的客户基础。此次收购若成功完成，中车将获得在欧洲市场的“入场券”，加速在欧洲市场的拓展步伐，获取更多业绩。

随着公司在高端市场的持续布局，预计中车的海外营收占比将进一步提升。公司高层于11月29日进行的换帅动作，也被看作是打开中车发展新局面的重要举措。新的领导团队将推动公司决策效率的提升，加快发展步伐，并调整和捋顺集团与股份公司的关系，确保党建主体责任和主要领导职责的上下一致。

值得一提的是，中国标准动车组的进展也值得期待。日前，长客制造的中国标准动车组已通过60万公里考核，预计即将进入批量生产阶段。这一里程碑式的进展将有利于公司降低成本、提升毛利率水平，并且由于核心技术完全自主可控，将极大地增强公司对动车组设备和行业标准的海外输出能力。

对于投资者而言，公司作为大型央企中最具活力的公司之一，在一带一路战略的推动下，市场空间将更加广阔。建议投资者对一带一路的持续进展保持高度关注，并关注铁路后服务市场、进口替代和新产业拓展的组合利好。预测2016-2018年每股收益（EPS）为0.45/0.50/0.55元，对应市盈率为26/24/22倍。维持“增持”评级。

也需要注意风险提示，包括国内轨交市场投资不足以及海外市场拓展不及预期等可能的影响。

中车长客股份在轨交领域的卓越表现以及在一带一路战略中的重要作用，使其成为一个值得投资者关注的优质标的。