严防违规入股有利市场公平

曹中铭论证监会新指引：规范离职人员入股，维护市场公正公开

最近，证监会发布的《监管规则适用指引—发行类第2号》（以下简称《指引》）引起了广泛关注。该指引对于证监会系统离职人员入股拟公开发行并上市或新三板精选层挂牌企业进行了详细的核查要求。对此，我深感这一举措对于规范市场、维护公正公开原则具有重大意义。

《指引》的出台，如同一道明亮的灯塔，照亮了那些隐藏在暗处的疑虑和困扰。针对证监会系统离职人员可能存在的不当入股问题，如利用原职务影响谋取投资机会、入股过程存在利益输送等情形，该指引明确提出了严格的核查要求。这不仅是对离职人员的规范，更是对整个市场的一次深刻洗礼。

《指引》的内容可谓面面俱到，既涉及不当入股的情形，又明确中介机构的核查责任。其中，对证监会系统离职人员的认定、入股禁止期以及不适用《指引》的情形等也都有详尽的规定。这些规定不仅为离职人员提供了明确的行动指南，也为市场各方提供了一个公平、公正的竞技平台。

证监会此次出台《指引》，与新股IPO审核从严的趋势一脉相承。从之前的《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》到现在的《指引》，证监会一直在加强对拟上市企业或准备上市企业的入股问题的监管。这是出于对企业成功上市背后巨大利益的考虑，也是出于对市场的公正公开原则的维护。

一家企业成功上市，不仅意味着拥有了融资平台，也意味着所有发起人股东的持股有了退出通道。巨大的利益背后，难免会出现突击入股、低价入股等现象，甚至不排除会出现证监会系统人员或其家属、证监会系统离职人员违法违规入股的情形。这一切，无疑都会导致利益输送现象的发生。

证监会的这两个《指引》的出台，虽然可能会增加企业上市周期、加大中介机构工作量、影响私募股权基金以及风投基金投资积极性等问题，但是在维护市场的公正公开原则面前，这些都是值得的。更何况，这些指引还有利于缓解IPO堰塞湖现象，让市场更加健康、有序的发展。

证监会的这一新指引为规范离职人员入股行为、维护市场公正公开原则树立了一道坚实的屏障。这不仅是对市场的一次净化，也是对未来市场发展的思考。希望在这一指引的引领下，我们的市场能够走向更加健康、更加公正公开的未来。