赣锋锂业(002460)拟进一步收购澳矿13.8%股权 有望

报告摘要

事件概述

近日，公司董事会批准旗下全资子公司赣锋国际以自有资金不超过9600.108万美元，收购RIM公司不超过13.8%的股权。完成收购后，公司将持有RIM公司不超过56.9%的股权。此次收购行为显示出公司积极拓展海外业务的决心与策略。

深入解读与预测分析

这次收购背后蕴藏的策略性机遇引人注目。若Mineral Resources选择不行权，赣锋国际将有望以较小的代价获得Mt Marion的控股权。目前，赣锋国际与Mineral Resources分别持有RIM公司相近的股权比例，均为当前的主要股东之一。考虑到Neometals出售剩余股权的意向，两大股东均享有优先认购权。这一股权结构的调整与交易双方的商业选择将对RIM的未来产生深远影响。我们认为这一并购案例不仅仅是单纯的资本运作，更是基于未来战略合作的布局。考虑到Mt Marion矿山对全球锂资源的贡献和未来的增长潜力，赣锋国际此次收购无疑是一个重要的战略布局。此次收购虽然较过去几次收购存在溢价现象，但基于锂资源供给以及MtMarion矿山未来的发展潜力等因素综合考虑，此次估值仍处于合理区间。加之澳洲矿产市场的长期稳定性与未来发展前景，我们认为此次收购是公司长期发展的明智之举。我们预计Mineral Resources将在短期内做出决策，而RIM的股权交割也将如期进行。

市场观察与行业前景

二季度锂价稳步上升的趋势已愈发明显。随着全球新能源汽车需求的持续增长与全球矿产资源的供应状况变动，我们预计电池级碳酸锂价格将继续上涨至预定的目标区间内。当前时点下，自上而下的行业逻辑以及自下而上的边际优化，为公司带来乐观预期，并维持对其“增持”评级。我们对公司的未来每股收益也持有乐观预期。但市场仍存在一定风险和挑战，例如MtMarion矿山的实际运营状况以及全球锂资源的供需变化等。投资者需密切关注这些因素的变化及其对公司的影响。

风险提示：任何投资决策都存在风险。投资者在考虑投资前务必全面评估自身风险承受能力。在此提醒投资者注意以下风险：一是MtMarion矿山的运营状况可能受到诸多因素影响；二是全球锂资源的供需格局变动可能导致价格波动，投资者需保持警惕并密切关注市场动态。