管涛：基本面积极因素渐显 人民币资产吸金底气足

4月17日，国家统计局发布了一季度国民经济运行报告，随之北上资金净流入一度超50亿元。中银证券首席经济学家管涛在接受记者采访时，对这份报告进行了深入解读。他表示，市场早已预期到受疫情影响，一季度经济增速会有所下滑，而实际数据与预期相符，同时预示着二季度经济的复苏势头值得期待。令人鼓舞的是，恐慌情绪正在逐渐消散，市场焦点重新聚焦于经济基本面，中国经济展现的率先复苏态势，对国内外资本市场的支撑效应愈发显著。

管涛详细分析了第一季度的统计数据，主要反映了三个方面的信息。虽然经济数据呈现负增长，但这一趋势在市场预期之内，且降幅与预期相近。三月份的经济数据与前两月相比，降幅明显收窄。例如，在就业方面，全国城镇调查失业率有所下降。尽管三次产业整体呈现负增长，但仍有一些亮点。比如高技术制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业等特定领域表现强劲。

随着国内疫情的得到有效控制，主要生产经营活动逐步恢复正常，对经济的支撑作用日益凸显。管涛预测，这一趋势将在未来的经济数据中得以体现。

对于如何助力经济增长，管涛建议政策层面应三管齐下。财政政策需进一步发力，针对性地为企业纾困，以保障民生、稳定中小企业和就业。借鉴美国最近的2万亿财政应对计划，除了部分资金用于抗疫，其余主要用于帮助受疫情影响较大的家庭、企业和行业。要加快落实扩大有效消费的政策措施，以抵消外需回落的风险。投资方面应结合短期和中长期需求，扩大有效投资。

管涛强调，从中长期来看，随着市场恐慌情绪的缓解和人民币资产价值洼地效应的显现，人民币汇率稳定的因素正在逐步积聚。对于企业而言，要牢固树立风险中性的意识，管理好货币错配。对于投资者来说，应基于中长线投资，审慎推动资产多元化配置。

总体来说，管涛认为A股估值相对较低，中长线投资机会依然存在。尤其要关注中国经济转型升级和产业结构调整的大趋势，包括新基建、科技板块等结构性机会。在当前形势下，更适合进行中长线投资，避免炒概念和追涨杀跌。他的观点为投资者提供了宝贵的参考。