华兰疫苗产品单一 流感疫苗营收占比近100%

华兰疫苗正积极申请创业板上市之旅，华泰联合作为其坚实的保荐机构和主承销商在一旁保驾护航。华兰疫苗，作为华兰生物的重要分拆上市子公司，承载着疫苗板块的主要运营重任。

走进华兰疫苗的世界，你会发现一个专注于疫苗研发、生产和销售的强大实体。自2005年成立以来，公司一直专注于六种主要疫苗产品的研发、生产与销售：流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗以及A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗。

华兰疫苗的业务结构呈现单一性，其主营的流感疫苗营收占比极高。招股书显示，流感疫苗一直是华兰疫苗的主要收入来源，且营收占比逐年上升。在2018-2020年期间，流感疫苗销售收入和占营业收入比重逐年攀升。虽然其他疫苗的营收占比有所下降，但流感疫苗在华兰疫苗业务中的地位不可忽视。值得注意的是，随着市场竞争的加剧和产能限制，公司市场份额在流感疫苗领域有所减少。

华兰疫苗的销售模式颇具特色，主要是通过聘请第三方专业推广服务商来推广其产品和服务。这些推广服务商的实力与合作的金额似乎并不匹配。随着推广咨询费用的逐年增加，华兰疫苗所合作的第三方推广商中，不少是成立时间较短的个人独资企业。这些企业规模相对较小，与华兰疫苗的合作金额显得颇为引人注目。

招股书还揭示了一些有趣的细节。例如，北京市疾病预防控制中心是华兰疫苗的重要客户之一。在2020年，该中心向华兰疫苗采购了价值8611.69万元的流感疫苗。其中，一笔高达5183万元的采购订单并非通过招标流程产生，而是通过天津市鑫特生物技术有限公司的推广服务实现的。这家公司由自然人印锴独资经营，虽然注册资本缴纳和员工社保缴纳均为零，但其业务范围广泛，包括科学研究和技术服务业、企业管理咨询等多个领域。

华兰疫苗以其专业的疫苗研发和生产能力在市场上占据一席之地，但也面临着产品单一和市场竞争的挑战。其销售模式中的第三方推广服务商也引发了一定的关注。随着其上市之路的推进，我们期待华兰疫苗在未来的表现会更加出色。