监管层暂缓ETF审批 众多新申产品仅停留在“接收材料”阶段

近期市场传出消息，监管部门对一系列行业ETF产品的申报采取了暂缓的行动。这些行业包括半导体、5G以及新能源车等前期炙手可热的领域，同时也包括了流动性不佳的原油等大宗商品ETF，相关部门已叫停其申报工作。在向多位业内专家进行求证后，我们了解到此次监管层所收紧的并非仅限于科技、新能源车等热门ETF，而是针对全行业的窄基ETF实施了更为严格的管控。其主要监管指标涵盖了指数成分股的流通市值占全市场的比例、成分股的交易活跃度，以及基金公司在相关领域的投研能力等多个方面。从证监会官网公布的审批进度表来看，自三月份以来，监管部门并未受理任何新的窄基ETF产品申报。许多新提交的产品都仅仅停留在“接收材料”的阶段，未有进一步动作。据证监会一期基金募集申请核准进度公示表显示，虽然三月初至四月初期间有数只行业ETF的申报，包括南方中证云计算与大数据ETF、华夏中证文娱传媒ETF等，但监管部门均未予以受理。就连明显带有政策导向的新基建ETF和湖北新旧动能转换ETF等产品，也未能获得受理。有公募人士指出，窄基ETF的成分股数量相对较少，当各大基金公司在市场热点处跟风发行相关ETF时，如前期大热的科技类ETF，其成分股同质化现象严重。这种情况很容易引发资金扎堆效应，从而加剧市场的波动。这一问题对于中小盘个股的影响尤为显著。例如，自去年下半年以来，科技股行情一路走高，相关的ETF产品遭到火热抢购。大量资金通过ETF涌入部分科技股，推高了股价。在今年三月市场大幅下跌时，资金迅速从科技类ETF流出，这对于一些盘子较小的科技股来说，无疑加剧了其股价的波动。也有公募人士表示，各家基金公司争相发行窄基ETF的原因在于宽基ETF市场竞争激烈，后来者难以突破。他们在追求产品创新的投研能力和指数编制能力却没有跟上。不少基金公司的产品设计显得敷衍，只是跟风布局，缺乏对市场的理解和精准判断。监管部门对窄基ETF的严格管控，既是对市场风险的防范，也是对基金公司投研能力的考验。在市场热点与风险并存的环境下，需要更加审慎的态度和专业的判断。