塞力斯(603716)成立广东塞力斯 渠道扩张马不停蹄

投资亮点聚焦：广东塞力斯的崛起与全国扩张蓝图

近日，公司公告将成立广东塞力斯，以1530万元的出资占比51%，这一举措引起了市场的广泛关注。

平安观点：

广东塞力斯的成立，不仅仅是公司在两广地区的一次渠道拓展，更标志着公司在全国范围内的战略布局再次迈出坚实的一步。此次子公司注册资本高达3000万元，显示出公司对广东市场的重视。除了公司本身的投入，其他投资人如陶鹏辉（占45%）和谢严（占4%）的加入，无疑为这一项目注入了更多的活力和资源。

公司之前通过合作、投资等方式在山东、四川、江西等地的布局已经取得了显著的成效。如今，广东塞力斯的成立，正是公司利用已有优势，向全国范围扩张的明证。以合资成立控股子公司的形式，既能够绑定合作者的利益，又能减少初始资金的投入。这对于刚刚完成IPO、流动资金相对有限的公司来说，无疑是一种明智的选择。借助当地合作者的丰富资源与经验，子公司在广东地区的市场开拓，预计不会耗费太多时间。

今年1月23日，公司公布的定增预案，更是为公司的业务拓展注入了强大的动力。募集资金的大部分将用于扩大医疗检验集约化营销及服务业务规模项目，剩余部分则用于研发与信息化建设以及补充流动资金。定增补充的资金将会显著强化公司的业务开拓能力，预计未来公司还可能会通过债务等形式进一步补充流动资金，充分借助资本市场加速发展。

公司管理层的思路清晰，紧迫感强烈，随着IVD渠道整合的趋势加紧布局。一方面继续深化集约模式，多方面满足医院需求；另一方面则快速扩张渠道，攻占其他非传统优势区域。基于以上种种考虑，预计公司在未来数年内将迎来飞速的发展。在不考虑未确定购买因素的情况下，预计2017-2019年每股收益（EPS）分别为1.76元、2.36元和3.12元。维持“推荐”评级。

任何投资都有风险。渠道扩张的不确定性以及政策变化，都可能对公司的发展产生影响。但总体来看，广东塞力斯的崛起以及公司的全国扩张蓝图，无疑为公司未来的发展打开了新的局面。