中天能源(600856)收购下游炼厂股权 布局原油产业链

中天能源（股票代码：600856）近日连续发布公告，于十一月下旬开始动作。公司计划加入由珠海合泰久盈投资管理有限公司担任执行事务合伙人、嘉兴聚天成股权投资管理合伙企业作为普通合伙人共同发起的嘉兴合保投资合伙企业。这家新成立的产业基金目标认缴出资总额不低于人民币8亿元。作为劣后级有限合伙人，中天能源将出资人民币一亿元参与产业基金的份额认购。进一步来说，该公司还计划通过产业基金增资人民币3.5亿元并受让等值的股权，全面持有山东金石沥青股份有限公司高达40.31%的股份。

对于这一举动，我们持以下观点：

一、中天能源此次设立产业基金收购山东金石股权，不仅打通了原油产业链，更展示了其通过整合并购优质项目来扩大市场影响力及优化资源配置的战略意图。

二、全球炼化行业在油价持续处于中低位运行的背景下，依然展现出强劲的发展势头。特别是在国际油价复苏的行情下，石化公司正受益于产品价格上涨和库存收益的双重利好，中天能源亦将尽享行业繁荣之利。

三、随着海外油气田带来的潜在商机逐渐显现，原油贸易模式有望进一步提升中天能源的业绩。公司正积极布局下游产业，完善其原油产业链，以打造全新的增长点。

四、对于投资者而言，中天能源在天然气全产业链的布局已逐步落实，其龙头优势显而易见。预计公司在2016至2017年的净利润分别为5.03亿和8.05亿。假设公司增发完成，对应的EPS分别为0.34元/股和0.59元/股，我们给予“强烈推荐”的评级。

五、投资总伴随风险。投资者需要注意原油及天然气市场价格的波动，以及收购事项的进程是否达到预期等因素，这些可能会影响公司的业绩及市场表现。

中天能源此次动作无疑是其战略布局的重要一步，既体现了公司对内优化资源配置、增强产业链控制力的决心，也展现了其对外拓展市场、抓住行业机遇的雄心。投资者应密切关注其后续动态，以做出更明智的投资决策。