烽火通信(600498)非公开发行过会 打开向上空间

时光流转至2017年6月7日，公司迎来了一次重要的里程碑事件。这一天，公司通过公告宣布其非公开发行股票的申请已经获得了证监会的审核通过。定增价格已定，不低于21.86元/股，为公司的股价奠定了坚实的基础，也为投资者提供了充足的安全保障。

这一消息犹如一颗重磅在招商界引起热议。定增过会，无疑为公司的股价底部提供了确立的支撑。早在2016年4月9日，公司就已经发布了定增预案。由于涉及到国务院国资委、国防科工委等审核流程，使得这次定增的进展进程比市场预期的要慢。如今，证监会的审核通过，让公司的定增项目取得了关键性的进展。

值得一提的是，公司的主营业务传输及光纤光缆，当前的市场景气度持续走高。PTN/OTN建设受益于Pre-5G时代的需求增长，运营商对传输网的投入也在不断增加。特别是在PTN领域，中移动近期的PTN扩容集采，预示着今年PTN的"扩容+新建"总规模将突破历史投资高点。烽火通信作为市场的主要参与者之一，无疑将受益于此。

公司在信息化和海外布局方面也有着令人瞩目的表现。在信息化方面，烽火星空已经稳固其在网络安全领域的领先地位，政务云和轨道交通领域的布局也进展迅速。海外布局方面，公司的海外业务收入近年来保持快速增长，营收占比已提升至22%。随着"一带一路"发展战略的深入推进，信息化投资将迎来巨大的市场空间。

基于以上分析，我们对公司的发展前景充满信心。我们维持"强烈推荐-A"的投资建议，并给出12个月的目标价为35元。随着信息化转型的持续推进和光纤光缆产能的释放，公司的毛利率有望企稳回升。定增过会为公司股价打开了上升空间。我们预期公司在未来将继续保持强劲的发展势头。

任何投资都有风险。我们提醒投资者注意增发进度、运营商资本开支、政策变化和泄密等风险。即使考虑到这些潜在的风险，我们依然看好公司的发展前景，并建议投资者积极关注。