郭广昌：复星国际的股价被严重低估

复星国际的估值重塑与雄心壮志

曾经，对于复星国际的估值模型，外界的议论纷纷，有人说它是综合性公司，有人说它是投资型企业等等。如今，这一议题得到了明确的答案。复星国际董事长郭广昌在复星论坛上清晰地描绘出了复星的蓝图，那就是构建一个“1+N”的生态系统，一个以消费类、深耕产业为核心的公司。

郭广昌表示，当前的复星国际估值模型一定是基于产业运营和科技引领的消费型公司的模式。他对此深信不疑，复星国际的股价被严重低估了，尤其是与消费类公司的PE模型相比，现在的5倍多的PE显然不合理。复星国际的CFO薛林楠也认同这一观点，并建议投资者从多个维度对复星进行估值。

复星国际CEO汪群斌进一步揭示了复星的现状。目前公司市盈率5.7倍，市净率只有0.7倍。按调整后的每股净资产计算，复星国际股价折价高达60%。他还提到，过去12个月，复星国际回购了6.15亿股票，展现出公司对自身的信心。

除了估值的明确，复星国际还有更高的目标。提升评级至“投资级”是董事会和管理层的长期目标。这一目标得到了国际评级机构标普的认可，他们在最近的报告中将复星国际公司评级展望上调至“积极”，并确认了BB评级。

薛林楠详细解释了复星国际的财务状况。整体而言，公司的平衡性持续提升，负债率低且债务结构得到优化。公司对资金管控严格，实现了投资端和退出端的平衡。

汪群斌进一步分享了复星的发展策略和目标。他们围绕家庭客户为中心，致力于提供健康、快乐、富足的消费体验。复星的C2M模式在消费端取得了显著的成果，2C的消费业务增长迅速。复星体系内的会员数量也持续增长，显示出公司在客户管理方面的努力。

尽管复星国际在国内的投资布局正在加大，但公司并不会走向激进。相反，在财务上会更加稳健，保险资金的运用也会更加审慎。郭广昌明确表示，复星的目标是成为投资级公司，不断完善财务指标，稳健发展是永恒的主题。

汪群斌还提出了更具体的目标，包括拥有健康的资产负债表，总债务与总资本的比例控制在55%以下。每个产业集团的ROE目标达到15%，投资类项目的IRR每年达到20%或以上。他还强调每个人的效率，包括人均产出和各项运营指标。

总体来看，复星国际正在构建一个稳健且充满活力的生态系统，围绕家庭消费升级这一大趋势，加大在国内的投资布局。面对未来，复星国际展现出强烈的信心与决心，希望实现更好的稳定成长。过去十年，复星国际的净利润和每股净资产均实现了显著增长，展现出强大的发展潜力。（经济观察网）