香港成私募“出海”桥头堡 集体过冬VS海外淘金

随着外汇不断缩水，国内众多机构组建的股权基金纷纷进军海外市场，形成了一道壮观的景象。从海外资产配置的名义到寻找海外股权投资机会，再到配合“一带一路”走出去的战略，民间资本纷纷走出国门。私募机构的主导者意识到，国内的投资机遇和亮点日渐黯淡。

诺亚财富的董事局主席汪静波近期在美国考察项目，她表示中国经济今年面临巨大挑战，但股权投资基金出海对于中国来说可能是历史性的机遇。她不仅在香港设置了数十人的投研团队，还在美国考察了众多科技公司和VC项目。实际上，诺亚财富并非孤例，许多私募大佬纷纷将目光投向海外，首站桥头堡便是香港。

私募基金管理人数量也在迅猛增长。根据公布的数据，截至今年8月底，已登记的私募基金管理人数量出现今年以来单月增长数量之最。这些备案的私募股权基金大多把目光放在海外市场，寻找投资机会。许多财富管理公司本身并不做投资，而是搭建销售平台和渠道，为私募股权机构筹集资金。

上海一家私募股权基金的合伙人坦言，现在国内做私募股权投资很难找到好项目，二级市场赚钱效应降至冰点，一级和一级半市场投资活跃度降低。眼下这波资本出海潮更像是中国资金集体海外“过冬”之举。今年已有大量投向海外的私募产品成立，以量化对冲策略为主。这是继2007年、2009年至2014年后，私募行业迎来的第三批“出海潮”。

业内人士认为，私募出海的动因在于其业绩不佳。截至8月31日，今年私募产品整体平均收益率超过-8%，亏损产品占比维持在八成左右。在此背景下，许多私募基金寻求新的发展空间，同时抓住当前海外配置的机遇。国际市场竞争虽然激烈，但仍有赚钱机会。曾经的“中国证券教父”管金生组建的九颂山河基金就是一家以海外投资并购为主要业务的机构。他们近期对多家外商企业进行调查研究，并为其募集并购基金。他们的并购基金有明确的四大原则，并主要以民资为主。而对于各界担心的外汇储备缩水风险，管金生指出跨境并购支付的外汇只是将原先的外汇储备形式转化为境外的资本形式，不会引起外汇资产减少。境外外汇储备的价值可以有效缓解外汇市场上的波动风险。香港作为国际金融中心之一，成为众多私募机构进军海外的桥头堡。无论是诺亚财富还是九颂山河基金只是其中的代表之一。在这个全球化的时代里充满了机遇与挑战，中国私募基金正在积极拓展海外市场寻求新的增长点和发展空间同时也在寻求海外市场对中国投资的接纳与认可今年初，一系列知名私募机构如淡水泉投资、景林资产以及赤子之心投资等，已经在香港积极布局。近期，重阳投资、富善投资、神州牧基金以及望正资本等私募也纷纷在香港成立子公司并发行基金产品。这一系列的行动，无一不显示出私募行业的新动态。

正如其中一家私募机构的合伙人所说：“发展海外业务是我们转型的重要一步。海外市场的广阔和投资工具的多样性，能够更好地满足客户多元化配置的需求。我们也期待借此机会吸引更多的海外机构投资者。”这番话语透露着私募机构对海外市场的期待和信心。

香港，以其独特的地位，成为连接国内和国际的桥梁。重阳投资百亿规模的重阳国际已经在香港设立，同时发行了重阳海外基金；富善投资凭借其量化投资的专长成功获得了香港资管通行证9号牌照；新锐私募神州牧基金完成了公司注册，计划发行全球对冲基金；深圳的望正资本也在香港设立了资产管理公司。这一切都表明了香港在私募基金出海和外资进入中国市场中的枢纽作用。

股市的持续震荡使得私募基金面临着业绩和发行的双重压力。据一位名为李颖的国际著名投行负责人透露：“因为对国内A股市场的预期不乐观，许多大型私募机构的出海意愿增强。去年我们共会见了超过75名希望在海外设立新基金的管理人员。股票策略产品在私募基金中的占比已大幅下降，由去年的80%以上降至约40%。在当前环境下，通过私募基金出海投资对投资者而言，成为一种更加稳妥的选择。”此言道出了当前环境下私募基金的一种重要趋势和方向。

随着这些知名私募机构纷纷进军海外市场，投资者也将有更多的机会接触到全球的投资产品和策略。这不仅是对私募基金行业的一次重大转型，也是投资者多元化投资策略的重要机遇。未来，这些私募机构能否在海外市场中取得更大的成功，我们拭目以待。