对于负面清单上的传统企业 创业板并非拒之

创业板注册制新篇章：负面清单下传统企业的融合创新之路

随着创业板试点注册制的正式落地，市场焦点纷纷聚焦于其中所提及的负面清单制度。此次创业板改革，旨在聚焦于高新技术企业和战略性新兴产业，在此背景下，创业板明确了上市推荐行业负面清单，其中包括一系列传统行业，如农林牧渔、食品饮料等。在原则上，这类传统行业的企业申报创业板上市将受到一定的限制。

这一负面清单并非铁板钉钉的拒绝之门。深改委的创业板改革意见中明确表达了对于传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式融合的支持态度。深圳证券交易所的负面清单也提出了传统行业在符合一定条件下，如与互联网、大数据等融合，仍有机会在创业板上市。

前海开源首席经济学家杨德龙在接受采访时强调，负面清单并非一刀切的简单策略，而是为了更好地明确创业板的服务方向。对于纯粹的传统行业，可能并不完全符合科创板的定位，但如果传统产业能够与“四新”实现融合，完成企业的转型升级，那么这样的企业将被创业板热烈欢迎。

杨德龙进一步指出，创业板的定位就是服务于成长型的创新创业企业，尤其支持那些传统产业与“四新”融合后形成的新型企业。从多层次资本市场的协同发展来看，不同资本市场板块各有其服务企业的侧重点。传统行业更偏向于主板和中小板，而新兴技术行业则与创业板和科创板更为匹配。这种差异化服务并无高低之分。

东方证券首席经济学家邵宇对记者表示，传统企业的“四新”转型也是创业板的主要接纳方向。他认为，传统行业的互联网改造已成为不可逆转的趋势。特别是在消费领域和生产性互联网方面，如智能制造、生产务等领域，将借助物联网技术和应用的发展，推动分享经济的进步，进一步促进互联网与经济社会融合。

以金融行业为例，虽然它是一个传统的服务业态，但通过运用金融科技手段，可以优化客户服务体验，从多个方面构建金融企业的竞争优势。这样的金融科技公司完全符合科创板的范畴。

东北证券研究总监付立春表示，技术含量是检验传统企业与“四新”融合的重要标准。一些传统行业的企业，如在农业生产中运用现代化科技手段的企业，已经转变为新型的科技生产公司。提倡“四新”有助于推动传统产业的创新发展。

总体来看，创业板注册制的新政策并非对传统行业的封闭，而是为其提供了与新经济融合的机会，为传统行业的转型升级指明了方向。这一改革将为资本市场带来更加丰富的多样性，促进企业的创新发展。