岳阳林纸(600963)签订约50亿投资框架协议 打造开发森

子公司诚通凯胜生态与广西七坡林场签署重磅合作协议，打造南宁森林旅游新地标

一、***概述

近日，诚通凯胜生态（乙方）与广西壮族自治区国有七坡林场（甲方）达成合作意向，共同签署了《环绿城南宁森林旅游圈七坡板块项目投资合作框架协议书》。合作的项目包括环绿城南宁国家储备林广西国有七坡林场七彩森林项目（PPP项目）、金鸡山森林康养基地等，旨在打造南宁新的森林旅游胜地。预计在未来五年内完成总投资约50亿元人民币。

二、分析与展望

投资合作框架协议金额高达约50亿元，这一重要合作将重塑南宁的森林旅游景观。诚通凯胜生态与广西国有七坡林场将共同森林休闲旅游、森林生态文化教育、森林康养以及森林特色小镇等创新模式，借助甲方的优质森林资源，采用PPP、EPC等多种合作模式进行开发。此次合作不仅体现了公司向生态环境建设业务的战略延伸，更展现了其优化公司业务结构、扩展生态、景观及PPP经营模式的决心。

值得一提的是，诚通凯胜生态近期接连中标或签订多个重要项目，包括泸溪沅水绿色旅游公路PPP项目、保方寺公园EPC总承包项目等，显示出公司在手订单的充沛与项目执行能力的强大。公司在造纸主业方面也表现出强劲的增长势头，纸品提价使得造纸业务景气度回升，为公司带来了显著的业绩增长。

展望未来，随着新产能的投放，纸品市场供需格局仍将持续紧张，预计短期纸价仍将保持高位，为公司的传统主业提供有力支撑。公司对园林生态业务的发展充满信心，预期将为公司持续贡献订单与利润。

三、投资观点与建议

自2016年底以来，纸品提价带来的造纸主业景气度回升，结合公司园林生态业务的优势与潜力，我们对公司未来的发展充满期待。预计公司在2017、2018、2019年每股收益将达到0.26、0.38、0.48元/股。在PE值方面，对应年份分别为29X、20X、16X，显示出良好的投资价值。我们给予该公司“强烈推荐”的评级。

四、风险提示及应对

任何投资都存在风险，本投资也不例外。主要风险包括原材料价格的大幅上涨、纸品价格的大幅波动以及园林项目推进慢于预期等。投资者在参与过程中应充分评估风险，并做好风险管理，以应对可能出现的市场变化。

诚通凯胜生态与广西七坡林场的合作是一个令人振奋的消息，它将为南宁乃至全国的森林旅游业带来新的活力与机遇。我们期待这一合作能够顺利推进，为投资者带来更多的投资回报。