瑞信：友邦(01299)再公布强劲季绩 评级“跑赢大市”

瑞信近日发布了一项研究报告，深入剖析了友邦保险(01299)的首季业绩表现。报告显示，友邦的首季新业务价值(VNB)实现了惊人的增长，同比上升了26%，这一成绩远超预期。其增长背后的主要驱动力是利润率的显著扩张，高达9.8个百分点。

在这份亮眼成绩单的背后，中国市场成为了友邦增长最迅猛的引擎。其在中国的业务表现不仅超越了同行业竞争对手，更以其卓越的增长速度引人注目。香港市场对于友邦而言同样重要，其业务的增长维持了正面的态势，这主要得益于产品利润的提升。星马地区作为友邦的另一重要市场，也展现出了强劲的增长动力。而其他市场也实现了双位数的增长，表现强劲。

虽然去年12月，友邦的VNB出现了同比减少的情况，但这主要是由于高基数效应以及销售策略的临时调整所致。即便在这样的大背景下，友邦的内涵价值依然实现了1.3%的增长。瑞信预测，随着基数的逐渐降低，友邦在接下来的季度中将有望改善其表现。

该研究报告最后维持了对友邦保险的目标价81元的评估，并对其前景持乐观态度，评级为“跑赢大市”。综合来看，友邦保险以其卓越的市场表现和强劲的增长动力，无疑值得市场的高度关注。