ST大控绝地求生八亿高溢价并购问题资产

ST公司并购成监管焦点：高额溢价收购引关注

近日，ST公司并购行为受到了监管机构的重点关注。就在发布其2018年并购计划的当天，ST大控披露了上交所的问询函。

4月10日，ST大控宣布以高达8亿元的现金，收购两家公司的全部股权。这两家公司分别是上海丰禧供应链管理有限公司和上海力昊金属材料有限公司。对于这两家公司的资产评估报告显示，收购溢价相当惊人。上海丰禧的评估增值率高达336%，而上海力昊更是高达708%。

上海丰禧主要从事有色大宗商品贸易及供应链服务，通过其独特的业务模式如“集采、统购、分销、配送”等，为下游客户提供有色大宗和煤炭的供应需求。值得注意的是，这家公司并不涉及生产活动。其资产评估报告书中明确表明，主要实物资产仅为电脑等电子设备，且净值仅为3200元。尽管资产净值如此微薄，上海丰禧的股东全部账面权益却高达六千多万元。

前不久科达股份还宣布计划以近九亿元的价格收购一家成立不足两年的新公司深圳市鲸旗天下网络科技有限公司的多数股权。鲸旗天下主营业务为移动游戏代理运营与推广服务。令人惊讶的是，该公司从一家收入不足二百万元的初创企业一跃成为营业收入近亿的公司。同时科达股份给出了高达二十倍的溢价收购价格，这也引起了市场的广泛关注。公告显示，鲸旗天下的账面净资产虽然仅为四千多万元，但科达股份的估值报告给出的估值价格却高达九亿多元。这两家公司的收购行为无疑是对市场的一次重大考验。未来如何发展以及这些并购是否能带来预期的收益还有待观察。监管机构对于此类并购行为的监管也将持续深入进行。