新三板挂牌私募欲借道子公司求生

三家新三板挂牌私募机构被强制终止，行业遭遇监管风暴

深夜时分，12月12日，金融界传出重磅消息。新三板市场上有五家备受瞩目的挂牌私募机构相继发布了金融类挂牌公司自查整改报告。其中的三家未能通过此次严格的自查整改，被股转系统强制终止挂牌。这一***引起了业内的广泛关注，业内人士普遍认为，股转系统对挂牌私募机构的监管比想象中的更为严格。这五家机构所经历的，不过是新三板剩余私募机构的缩影。

在强制终止挂牌之前，私募机构曾是新三板市场最活跃的一股力量。回顾至2015年末，短短时间内便有26家私募机构成功挂牌，其中不乏成功募集到巨额资金的佼佼者，如中科招商和九鼎集团等。监管风向的转变使得私募机构在新三板的地位变得特殊且充满挑战。

去年底，证监会突然叫停了私募等金融机构在新三板的挂牌融资，这一决策使得私募机构在新三板的地位变得微妙且充满不确定性。随后的股转系统发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，针对私募机构新增了八个挂牌条件，被称为“私募八条”。已挂牌的私募机构需按照这些条件进行自查整改，未能达标者将面临摘牌风险。

近期，金融类企业自查整改的结果终于出炉。同创伟业、久银控股等五家新三板挂牌私募机构发布了自查整改报告。不幸的是，其中三家未能通过此次严格的检查。同一时间，股转系统发布了强制终止挂牌的公告，这三家机构被迫离开了新三板市场。

面对如此严格的监管环境，硅谷天堂等私募机构开始寻求变通之道。他们通过注销私募基金管理人登记证明的方式，将私募基金管理业务移至具有基金业协会管理人登记证明的全资子公司。业内资深人士表示，这一做法既可以逐渐摆脱挂牌私募机构的身份，又可以避免核查不通过的风险，为自己留下缓冲的余地。这一做法在私募基金行业内引起了广泛关注，许多私募机构纷纷效仿，以期在新的监管环境下找到生存之道。尽管一些投行业务人士表示，监管对私募业务的要求和风险控制不会放松，但仍有不少业内人士对这种方式抱有希望。他们期待股转系统能够认可这种变通方式，为私募机构重新打开挂牌通道。也有私募机构开始寻求业务转型，将可能注入其他业务以降低政策风险。挂牌不易，保壳为先。整个私募基金行业都在寻找最佳的应对策略。