信托公司借道子公司试水投贷联动 20家公司或将首批试点

随着银监会日前对信托公司的明确鼓励，投贷联动不再仅仅是银行的“专利”。这一领域正在迎来全新的发展机遇，信托公司正借助其固有的制度优势，积极信托资金的投贷联动模式。为了支持信托公司以固有资金设立股权投资子公司，《信托公司专业子公司管理暂行办法》即将在年底出台，该办法的研究制定正稳步推进。据了解，有近20家拥有集团背景和已成立专业子公司的信托公司将首批试点这一新模式。

从实际操作层面来看，信托公司的“股+债”展业模式与投贷联动更加契合。多家信托公司已经开始通过信托专业子公司试水投贷联动业务。北京某知名信托公司人士向《经济参考报》记者表示，通过此种方式，信托公司能够更好地满足市场需求，实现贷款与投资的有机结合。

中铁信托有限责任公司副总经理陈赤认为，从市场需求分析，传统债权融资需求正在下降，而企业部门对共担风险、共享收益的股权投资需求不断升温。在现有金融业态中，信托公司是唯一能自由地开展贷款与投资的综合经营的金融机构。这一特点使得信托公司在参与投贷联动方面具有得天独厚的优势。

信托公司在参与投贷联动时面临多种渠道选择，包括用信托固有资金、信托计划、信托专业子公司等。但每种方式都有其限制和挑战。例如，使用固有资金进行非金融股权投资需要申请资质，且仍受到多方限制。而使用信托计划则面临退出难题，因为公开发行上市退出的方式被证监会禁止。

在此背景下，信托专业子公司几乎成为信托公司开展投贷联动的“唯一出路”。一些具有雄厚资本的信托公司如平安创新资本、中融鼎新、中信聚信等纷纷组建自己的专业子公司。据《经济参考报》记者初步统计，已有近50家信托公司成立了专业子公司，其中中融信托拥有的子公司数量最多，达到28家之多，平安信托也至少有5家。这些专业子公司在开展投贷联动业务方面将发挥重要作用，为信托公司带来更多的发展机遇。

随着政策的鼓励和市场需求的增长，信托公司在投贷联动领域的发展前景广阔。未来，信托公司将充分发挥其制度优势，积极创新业务模式，为市场提供更多元化、高效的金融服务。