挖挖IPO背后的真实数据：新股发行快慢激辩

A股市场的涨跌与IPO发行的数量究竟有何关联？这是一个众说纷纭的话题。

中国股市中，每当股市出现下跌，人们习惯性地将矛头指向IPO。近期的A股调整，市场上关于放缓或暂停IPO的呼声渐高。一些人认为，新股的常态化发行拖累了指数，仿佛一旦暂停IPO，股市就能重获生机。

也有观点认为，IPO发行节奏和大盘涨跌有一定关系，但并非决定性因素。好的监管者应让市场形成稳定预期，确保市场根据IPO发行节奏自然调整。当前股指下跌，其实是经济转型、去泡沫、去杠杆过程中的阵痛。若市场出现剧烈波动，可以适当根据市场情况对IPO节奏和规模进行微调，以避免风险。

关于IPO的争议，随着股指的涨跌而波动。在A股市场一片繁荣时，对IPO常态化发行的质疑声较少；而当市场出现调整，特别是出现大幅下跌时，这些质疑声就会此起彼伏，甚至包括不少专业人士。

例如，原君安证券副总裁谢荣兴表示，新股发行节奏明显加快，甚至超过了完全市场化、注册制的美国股市。中国A股市场总市值大幅缩水，个股价格跌破了股灾时的水平，广大中小投资者的财产更是遭受巨大损失。他呼吁管理层反思，并大幅削减新股IPO数量。

市场人士韩志国也通过微博呼吁立即停止对个股与板块的人为打压，大幅削减新股的IPO数量，并尽快出台大小非减持新规。他还建议加快修订证券法和刑法，打击财务造假行为，并建立健全的退市制度、集体诉讼制度和损害赔偿制度，以重拾市场信心。

那么，今年的IPO实际情况如何呢？

根据券商中国的统计，今年以来，证监会共下发了18批次的IPO批文，给出了188张新股批文，融资总额约976亿元。每周一批新股已成为惯例。

实际上，为了缓解新股对市场的冲击，证监会在发行规模和数量上进行了指导，每家企业的募资额都尽可能地压缩，严防带病上市。通过现场检查和发审会关注财务质量的方式，降低了IPO的通过率。

值得注意的是，这还不包括主动撤回IPO申请的企业。据了解，今年有44家企业主动撤回了申请。也就是说，通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会的否决率。

可见，证监会在审核IPO企业、调整新股融资规模、稳定市场预期等方面已经做了大量工作。

既然IPO批文的下发从年初就开始保持每周10家的速度，为何现在投资者对新股的常态化发行如此敏感呢？主要原因在于近期股市的下跌。

能否完全把股市下跌归咎于IPO？其实并非如此。影响股市波动的因素众多，包括宏观经济数据、资金利率、资金入场情况等。在金融系统去杠杆挤泡沫的背景下，股市承受了一定压力。若直接把股市下跌完全归咎于IPO常态化发行，那么在市场翻红时又如何解释呢？

这样处理问题，已经超越了单纯的对股市涨跌的直接干预与管制，它的后果更为严重，更加糟糕。它塑造了一种强烈的市场预期，让投资者们对监管层产生了过度的依赖。

每当股市出现大幅下跌，股民们的声音如同潮水般汹涌，逼迫证监会“暂停IPO”。否则，他们会威胁、谩骂，甚至进行人身攻击。尽管他们明白，关闭一级市场并不能阻止股市的下跌，但这却成了他们的自我安慰，他们以此绑架监管层，让自己找到一种莫名的安慰。一旦关闭一级市场，重启IPO对证监会来说将变得小心翼翼，如履薄冰，他们不知道何时重启才会避免股民的反对。

对此，董登新指出，“暂停IPO”是A股市场独特的做法。随意关闭一级市场是典型的过度行政干预。在世界范围内，无论是成熟的股市还是新兴市场，都不会轻易关闭一级市场。

市场专家表示，为了确保市场的平稳运行和提振市场信心，可以根据市场情况微调IPO的节奏和规模，但这并不意味着监管放松或转向。在这个过程中，重要的是让市场形成稳定的预期，这样既能强化约束，引导市场行为合规，又能避免市场预期的紊乱，防止大起大落。

在IPO的审核上，监管层严格把关质量，加大了检查力度和处罚力度。对于IPO发行的快慢，虽然观点各异，但对于IPO的审核质量，各方共识显著。现场检查的对象包括被抽中的企业、贫困地区的IPO企业以及有必要进行现场检查的企业。检查的重点是财务数据的真实性。

接近监管层的人士表示，现场检查的严格已经带来了积极反馈。新股申报并未出现往年的集中申报情况，这显示出发行人和中介机构更注重申报质量，更加谨慎。市场对监管趋严的预期增强，拟发行人更加重视审核质量的把控。在证监会强化信息披露和加大问责处罚之后，中介机构更在乎品牌和声誉。

至今，已有11家拟上市企业在现场检查过程中撤回了新股申报材料。其中，有些企业因为经营状况发生不利因素导致业绩显著下滑而撤回申请，包括行业因素、企业自身经营风险、会计核算规范性等问题。也有企业因为通过关联交易、调节利润等手段在审核过程中粉饰业绩被查出而撤回。值得注意的是，最近一周就有四家企业被发审会否决，主要涉及到财务数据合理性和企业合规等方面的问题。

新股动态：聚焦IPO延期的波澜

在今年充满变数的金融海洋里，新股发行成为了备受关注的焦点。一时间，风云变幻，有十三家公司的新股IPO发行计划被迫延期。浙商证券成为了首家推迟发行的券商股，这一消息在资本市场引起了不小的震动。

让我们来深入了解这一话题的背后。新股的发行，总是承载着市场的期待和投资者的憧憬。近期的一些数据却让人不禁担忧。次新股市场似乎陷入了困境，有两只股票的价格已经跌破了发行价。其中，第一创业的股价在短短半年内下跌了惊人的70%，这样的跌幅令人震惊。

股市的波动，犹如潮起潮落，变幻莫测。本周，又有七只新股即将“上阵”。其中，华大基因以其卓越的表现和强大的市场潜力，有望最快在一个月内登陆A股市场。这无疑给市场带来了一股新鲜血液和新的活力。

对于投资者来说，除了新股的发行，还需要关注市场的其他因素。近期，限售股的解禁对次新股市场形成了压力。但好消息是，A股市场在6月的解禁量将是全年最少的一个月。这对于次新股来说，或许是一个难得的机遇。

在这个新股与旧股交织的市场里，投资者需要保持敏锐的洞察力和冷静的判断力。让我们一起期待这些新股在未来的表现，同时也关注市场的每一次波动，为自己的投资决策做好充分的准备。

本文为您呈现了新股发行的动态，希望对您有所帮助。在这个充满挑战和机遇的市场中，愿您能够抓住每一个机会，实现自己的投资目标。