公募基金颤抖吧：“预计本月会宣布对几家公募基金立案调查”

公募基金震动：监管层立案调查风暴即将来袭

随着资本市场的风起云涌，监管层对公募基金的立案调查风暴即将来临。多位知情人士向《第一财经日报》透露，预计本月会正式宣布对几家公募基金立案调查，这一行动可能是证监法网的第八次专项行动，且有望在年底前公布相关案件。

监管层的目光已经锁定在公募机构身上，这些机构既包括公募基金，也可能包括个别证券公司。目前，稽查工作尚处在对公募机构违法行为的前期取证阶段。监管层在掌握较为确凿的线索后，才会赴机构进行取证。

今年以来，A股市场异常波动频繁，从3、4月份的疯涨，到6、7月份的暴跌，市场怪象频现。股市的异常波动背后隐藏着各类违法违规行为，监管需求急剧上升。自4月开始，证监会已经启动“证监法网”行动，针对市场突出的违法行为进行集中打击。

尽管公募基金和券商是A股市场体量最大的机构投资者，对投资者和市场影响巨大，但在此前的稽查行动中，并未集中查处。有了解稽查内情的人士透露，监管层对其态度更加审慎。随着市场问题的日益凸显，监管层也不得不“刮骨疗毒”，改变游戏规则，建立良性的市场生态。

目前，针对公募基金和券商的指责主要集中在两个方面。一是救市过程中可能出现的“趁火打劫”的内幕交易和市场操纵，二是上半年公募基金联手爆炒中小创的行为。A股市场长期以来的“庄家纵市”问题也备受关注。

从严禁违规减持，到打击股市黑嘴，从重罚“超级牛散”叶飞，到“私募传奇”徐翔被抓，资本市场监管风暴急速升级。这不仅针对被监管者，也针对监管者本身。硝烟弥漫之中，针对公募机构的“围猎”已在暗暗布局。

11月9日，广东证监局对多家公募基金进行了查访，包括嘉实基金、长盛基金等。被提及的公募基金对此做出回应，部分基金表示这是一次常规的例行检查，另一部分基金公司则直接否认被查。

根据监管层工作程序，稽查执法包括多个阶段和多种意图。在未收到立案调查通知书，且未收到针对本机构的调查通知书时，机构作出否认并不算违背事实。但《第一财经日报》从知情人士处了解到，此次行动应该是证监法网的一次专项行动，且年前会有案件公布。

有熟悉“证监法网”行动的监管人士透露，证监会领导对监察链条各环节都提出了要求，处罚委批量审、听证会批量听，全部大批次进行，且有明确规定的时限。按照这个进度，第八批法网行动查处的部分案件也有望在年底前公布。

这场监管风暴的强劲势头预示着公募基金和券商行业的调整即将到来。对于投资者来说，这是一个重要的时刻，关注市场动态，理解游戏规则的变化，以便在这个变化的市场环境中做出明智的投资决策。股市风云变幻，机构行为备受关注

年初开始，A股市场经历了一波疯涨，股市泡沫逐渐累积。原本应发挥价值发现、稳定价格作用的基金却抱团取暖，在中小创中扎堆。这种追涨杀跌的行为，反而助长了市场的波动性，甚至与一些私募、上市公司及自然人联手进行内幕交易、操纵市场。与此机构在股市下跌期间撤离比散户更快，救市期间也未履行公开承诺，发挥护盘作用，甚至利用信息优势与国家队对手方联手操纵，从中渔利。这些行为让市场对机构投资者的行为产生了质疑。

国内机构投资者的行为逐渐散户化，追涨杀跌、抱团取暖的现象愈发明显。基金的持仓比例甚至成为反向指标。在今年上半年，机构“扎堆”爆炒创业板的现象屡见不鲜。在某些个股上，甚至可以看到公募基金联合的迹象。例如今年5月，有投资者举报公募基金团炒华信国际，持股撞线等问题。

尽管监管层尚未公布调查结果，但市场对机构的这些行为已经提出指控。在基金业中，一直有一条“双十”规定，旨在防止机构过度集中风险。个别基金公司的持股比例已经触碰到了这条红线。在股市疯牛行情中，不乏上市公司与机构联手编造故事，分析师也为其爆炒小盘股站台造势，忽悠散户的情况时有发生。

事实上，“团炒”问题并不鲜见。据中信证券统计，今年第二和第三季度，公募基金的中小创仓位连创历史新高。这一现象在经历三季度股市暴跌之后有所改变，但即使如此，中小板和创业板的超配比例仍然处于历史较高水平。

机构的买入行为并不一定都是基于价值投资。如果没有确凿的证据证明其内幕交易或操纵市场，很难对其进行查处。有业内人士表示，如果监管层在当前阶段对公募机构的违法行为进行打击，很可能是针对救市期间的不法行为。而且，无论是近期被调查的几起案件，还是推测的查处问题爆发点，大多都是在股市异动或救市期间。

在救市期间，一些公募基金采取了严格的保密措施。参与救市的同事与投研团队完全隔离，甚至在同一公司工作但也绝不可能谈及救市事宜。尽管如此，仍有一些猜测认为机构可能利用救市信息进行股票和期货市场的布局获利。这些特殊身份使得机构在市场中具有信息优势和资金优势，理论上在救市期间也可能存在不当行为。

特殊的市场环境下，机构的行为受到了广泛关注。监管层需要深入调查才能揭开内幕，而对于市场的参与者来说，也需要更加谨慎和理性。股市风云变幻莫测，唯有保持冷静的头脑和坚定的原则才能在市场中立足。关于公募机构的监管与市场的反应

市场人士对于监管层对公募机构的严厉打击，表现出复杂的情绪。背后所反映的，正是公募机构身份的特殊性及其在市场中的重要地位。究竟应该如何对待这些机构，查还是不查？这是许多人的疑惑。但据公募基金内部人士透露，证监会此次决心“刮骨疗毒”，不仅查，而且要“杀一儆百”，以维护市场的公平与秩序。

我国的证券市场发展迅猛，至9月底，证券公司数量已达124家，公募基金公司的数量也在增长，包括合资和保险公司等机构的参与，公募基金资产规模达到6.69万亿。这些机构在前期救市过程中，也积极投入资金，助力市场稳定。

监管层对公募机构的态度十分审慎。担忧之一在于这些机构体量大，涉及众多投资人和股民；其二，机构对市场影响显著，问题查处可能会引发市场波动，甚至导致基金赎回；其三，行业发展至今成果来之不易，投资者对机构的信心至关重要。但监管部门内部人士也表示，对于违法问题，他们会“零容忍”，无论是内幕交易还是市场操纵，都会依法查处。

对于这一问题，市场人士展现出乐观的态度。《第一财经日报》的采访显示，股民对A股市场、券商和基金的问题有充分的认识，监管层介入并不会引发恐慌。相反，市场低迷时，监管层的改革动作被视为市场发展真正的希望。

“法网”行动向市场传递出明确信号“法无例外”。监管层已经认识到，机构的社会责任是靠严格管理实现的，而非纵容。海富通、汇丰晋信等知名基金公司也曾出现“老鼠仓”等问题，这警示着公募行业的“鼠患”警钟长鸣。

唐建作为国内首例因“老鼠仓”被查处的基金经理，其案例令人深思。从2007年至今，已有28位基金经理因类似行为被调查。这些基金经理的倒下，不仅对他们个人造成了影响，也对整个行业敲响了警钟。

这是一个刮骨疗伤的过程。监管层会充分考虑市场影响，把握查处节奏。虽然短期可能会对市场有所冲击，但长期来看是利好。市场需要“杀一儆百”，严查顶风作案，特别是在注册制改革背景下，机构投资者的责任重大。监管层的态度和决心，反映出对公开、公平、公正市场秩序的重视，以及对投资者权益的保护决心。国内最大基金公司涉案南方基金王黎敏***剖析

再谈国内基金业，一场关于信任和职业道德的较量再次引发公众关注。这次的主角是南方基金的前基金经理王黎敏。

案情回放，距离唐建“老鼠仓”***仅数月，国内基金业的第二例“老鼠仓”案浮出水面。王黎敏在担任南方基金经理期间，利用自身职务之便，使用自己控制的证券账户，买卖自己所管理基金重仓持有的股票，非法获利约150万元。南方基金作为国内基金业最大的基金管理公司，管理基金规模庞大，这一***无疑引发了业界和公众的广泛关注。

处理结果是对王黎敏取消其基金从业资格，没收违法所得并罚款50万元，同时被禁止进入市场达七年之久。这一***再次提醒了人们，金融市场的诚信和职业道德至关重要。王黎敏案与唐建案成为基金法实施以来，证监会对“老鼠仓”开出的第一批罚单，也是对基金经理职业道德的严峻考验。

长城基金的韩刚案例则被称为“老鼠仓”刑事第一案。从2009年起，韩刚利用职务之便及所获取的基金投资决策信息，与妻子共同操作账户谋取私利，涉及股票数量众多。最终，韩刚被判有期徒刑一年，并处罚款，成为中国基金业第一个因“老鼠仓”获刑的基金经理。

在众多“老鼠仓”案件中，国海富兰克林的黄林案例显得尤为特别。黄林利用职务之便，操作控制的账户在买卖股票时先于或同步于自己管理的基金，然而他却因此亏损，成为被处罚的基金经理中唯一亏损的。这一***被称为“史上最悲剧的‘老鼠仓’”。

交银施罗德的李旭利案例则是被处罚金额最大的“硕鼠”。李旭利利用职务之便，通过其控制的账户买卖股票，非法获利巨大，一度逃匿后被抓获。这一***引发了广泛的社会关注，也再次引发了人们对金融市场诚信问题的思考。

而在国内，“券商硕鼠”西南证券的季敏波案例也引起了人们的关注。季敏波利用职务之便获取未公开信息，进行股票交易并明示他人买入特定股票，非法获利。这一***再次提醒人们，金融市场的诚信和职业道德不仅仅是基金经理的问题，也是整个金融行业的问题。

这些***都在提醒我们，金融市场的诚信和职业道德至关重要。对于基金经理这样的金融从业人员来说，他们的行为不仅影响到自己的利益，更影响到广大投资者的利益。希望这些***能够引起人们的深思，让金融市场的诚信和职业道德得到更好的维护。标题：金融大案介绍：家族式“老鼠仓”与巨额涉案的博时基金

7、交银稳健“老鼠仓”家族连带获刑第一案郑拓

回首2009年，金融界震惊一案：交银稳健基金经理郑拓，利用其职务之便，在信息尚未公开之际，使用关系人名下的账户进行股票交易，从中牟利。这一行为不仅使郑拓本人一审获刑3年并罚款600万元，而且连其前妻及前妻之妹也受到了法律的制裁。此案开创了国内因“老鼠仓”导致家人连带获刑的先河。

8、涉案金额最高、涉及股票最多的博时基金“老鼠仓”案马乐

博时基金经理马乐可谓近期金融圈的热议人物。在其担任博时精选股票基金经理期间，涉嫌利用职务之便获取未公开信息，涉及股票交易高达76只，获利达1883万元，成交金额累计约10.5亿余元。此案件目前为国内涉案金额最高、涉及股票最多的“老鼠仓”案件。市场传言招商基金前副总经理杨奕同样因涉嫌“老鼠仓”而遭到调查，该案仍在进一步深挖中。

这两起案件都凸显了金融从业人员职业道德的重要性以及监管部门对于行业规范的坚决态度。在资本市场中，“老鼠仓”行为严重损害了广大投资者的利益，破坏了市场的公平性。对于此类行为，无论是谁，无论涉及金额大小，都应受到法律的严惩。这两起案件也提醒广大投资者，投资需谨慎，选择正规渠道，警惕潜在风险。

对于金融从业人员来说，职业操守是底线，利用职务之便谋取私利，不仅损害投资者利益，也损害了自己的职业声誉。而对于监管部门来说，维护市场秩序，保护投资者利益是其职责所在。未来，随着监管力度的加大和投资者风险意识的提高，相信“老鼠仓”等违规行为将得到更有效的遏制。

这两起大案目前仍在进一步处理中，对于金融行业的警示作用将持续发酵。我们期待相关部门能公正、公平、公开地处理每一起案件，为投资者创造一个健康、公正的投资环境。