2月官方PMI创逾三年新低 连续七个月低于荣枯分界线

【中国非制造业商务活动指数2016年2月数据报告】

随着春天的脚步渐近，我们关注到了刚刚发布的2016年2月中国非制造业商务活动指数。虽然指数较上个月有所回落，但依然展现出积极的态势。整体上，非制造业商务活动指数达到了52.7%，仍然处于扩张区间，彰显了中国经济的韧性与活力。

在服务业方面，商务活动指数为52.2%，回落了0.5个百分点。其中，受春节假期影响，与节日消费紧密相关的行业如交通运输、餐饮、电信等行业生产活跃，业务总量增长显著。而批发业、资本市场服务业等行业则出现商务活动指数低于临界的态势，业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为55.2%，虽较上个月有所回落，但整体上依然保持增长态势。

值得关注的是新订单指数，为48.7%，比上月下降了0.9个百分点，显示出非制造业市场需求有所下滑。而在投入品价格指数方面，为50.5%，比上月上升了0.6个百分点，表明非制造业企业在生产运营中的投入品价格总体水平有所上涨。与此销售价格指数虽然仍在临界点以下，但已出现回升迹象，说明非制造业销售价格总体水平回落的幅度正在收窄。

在人力资源方面，从业人员指数为48.9%，虽然仍低于临界点，但比上月有所回升，表明非制造业企业用工量虽继续减少，但已经出现积极变化。而在业务活动预期指数方面，达到了59.5%，连续两个月上升，显示出企业和行业对未来发展的乐观预期。

表1：中国非制造业PMI主要指数（经季节调整）

单位%

商务活动、新订单、投入品价格、销售价格、从业人员、业务活动预期指数在2015年2月至2016年2月期间呈现了一定的波动。其中，商务活动指数在2015年2月为53.9%，之后在波动中略有下降，至2016年2月降至52.7%。新订单指数在同期内也有类似趋势，从51.2%波动下降至48.7%。投入品价格和销售价格指数则呈现出小幅上涨趋势。从业人员指数和业务活动预期指数则相对稳定。这些指数反映了中国非制造业的活跃程度和预期发展趋势。

表2：中国非制造业PMI其他指数（经季节调整）

单位%

新出口订单、在手订单、存货以及供应商配送时间指数在观察期内也呈现出一定的变化。新出口订单指数在波动中略有上升，反映出非制造业出口活动的活跃程度。在手订单指数和存货指数则受到市场需求和供应链影响，呈现出小幅波动。供应商配送时间指数相对稳定，反映出供应链管理的效率和响应速度。这些指数提供了关于中国非制造业供应链和市场活动的补充信息。

附注：

1. 以上数据仅供参考，实际数据可能有所差异。

3. 数据分析应结合实际情况进行，以全面了解和把握市场动态。

中国的非制造业PMI指标体系是由一系列分类指数构成的，用以反映非制造业经济的运行状况。这些指数包括商务活动指数、新订单指数等十个分类指数，它们共同为我们提供了非制造业经济发展的多维度视角。

自2015年6月起，调查范围得到了调整与扩充，涵盖了更多的非制造业行业大类与样本企业，确保了数据的更全面与代表性。调查方法采用PPS抽样方法，确保数据的科学性与准确性。每月进行的调查由国家统计局直属调查队实施，通过联网直报系统对企业采购经理进行问卷调查，收集关于业务总量、新订单等方面的信息。

非制造业PMI的计算方法基于问卷调查中涉及的业务总量等问题，计算扩散指数，反映各领域的活跃程度。受季节因素影响，发布的非制造业PMI分类指数均为经过季节调整后的数据，更为真实反映了非制造业的实际情况。

近期，2016年2月的制造业采购经理指数与非制造业商务活动指数双双回落。具体来说，制造业PMI的回落受到春节假日因素的影响，生产、市场需求、原材料采购量以及用工量均有所减少。但也有一些积极变化，如主要原材料购进价格指数的回升以及企业信心的增强。

非制造业商务活动指数虽然仍高于临界点，但扩张速度有所放缓。服务业中的交通运输、旅游等行业因节日消费而活跃，但批发、住宿等行业出现业务总量回落。建筑业受到春节影响，开工率降低，但企业对未来的市场预期仍然乐观。

通过非制造业PMI指标体系，我们能够深入了解中国非制造业的经济运行状况，把握其发展趋势，为决策提供参考依据。