森霸光电不差钱仍上市：一手理财分红一手募集资金

近日，南阳森霸有限公司（简称森霸光电）公布了其IPO计划。据悉，公司计划发行不超过8000万股股票，募集资金高达2.57亿元。资金将主要用于智能热释电红外传感器和可见光传感器的产能扩张，以及研发中心和营销中心的建设。

尽管森霸光电已经顺利过会，但对其招股说明书的仔细研读后，我们发现这家公司的故事并非表面看上去那么光鲜亮丽。在过去的几年里，森霸光电的业绩表现亮眼，净利润率和增长率均远高于同行可比上市公司。令人疑惑的是，公司并无明显过人之处，让人们不禁质疑其业绩背后的原因，以及这样的业绩能否持续。

进一步深入研究其募资用途，我们发现项目回报情况并不明确。更令人惊讶的是，森霸光电似乎并不急需这次募集的资金。公司的资产负债率远远低于同行，每年都能获得巨额的补贴。公司还大量进行银行理财，曾在2016年进行了一笔高达9000万元的理财投资。在短短的几年里，森霸光电已经多次向股东进行现金分红，累计金额高达7600万元。由于其家族持股的股权结构，森霸光电上市后可能会开启一场家族造富运动。

回顾森霸光电的历史，我们发现其在2015年曾申报过IPO。令人困惑的是，前后两份申报稿在资产负债表和利润表上存在明显差异，而现金流量表却保持不变。

根据招股说明书，森霸光电主要从事中高端光电传感器的研发、生产和销售。公司拥有自主知识产权和多项核心技术，如陶瓷材料的超精密加工技术、传感器真空封装技术等。这些技术优势使得公司产品的毛利水平较高。尽管公司对高毛利率和高增长率作出了解释，市场仍然对其持怀疑态度，尤其是其作为贫困县招商引资企业的身份。作为这样的企业，森霸光电一直享受的各种财政支持，包括专项资金补贴和税费减免等。据统计，税收优惠和补助金额占其净利润的比重超过25%。

记者还发现公司在高新企业认证方面存在瑕疵。例如，公司研发人员的占比明显低于认证标准中的10%。其研发投入占比虽然略高于认证标准中的最低标准线，但呈现下滑趋势。市场人士担忧，如果公司未能通过高新企业认证，可能会对其业绩造成不小的影响。

更令人关注的是，这家受到诸多扶持的企业在员工社保公积金缴纳方面存在问题。超过一半的员工未缴纳社保公积金。虽然公司表示主要是员工主动要求不缴纳公积金，但无法忽视的是，这一做法无疑为企业节省了一大笔费用。企业“不差钱”却坚持上市的森霸光电之谜

森霸光电，一家看似资金充裕的企业，却在近期引发了市场的热议。根据公开的招股说明书，其资金状况远超同行业的平均水平，但仍决心走上上市之路。

详细的财务数据显示，森霸光电的资产负债率远低于同期可比上市公司的平均水平。不仅如此，企业在短时间内购买了大量的银行理财产品，累计分红金额也十分可观。令人费解的是，尽管企业现金分红比例逐年上升，且拥有大量闲置资金，却仍然决定增加募集金额。

森霸光电在招股说明书中表示，企业正处于快速发展的关键时期，需要资金来推动投资项目的实施、研究开发的投入以及国内外市场的拓展。这一说法看似与企业的“土豪不差钱”形象相矛盾，但实际上却揭示了企业战略布局的远见。

深入研究两份招股说明书，记者发现其中的财报存在一些差异。不仅利润表和资产负债表前后存在较大的差异，而且现金流量表却完全一致。这种情况令人困惑，引发了记者的进一步。为何在现金流量不变的情况下，利润表和资产负债表会出现变化？这其中是否隐藏着企业的某种策略或是财务调整？

面对记者的疑问和采访要求，森霸光电并未给出明确的答复。这使得市场更加好奇，纷纷猜测其背后的原因。是企业在调整财务结构，还是在进行某种战略布局？或是企业在寻求更大的发展机遇？

不论原因如何，森霸光电的这波操作无疑引发了市场的广泛关注。企业的决策背后究竟隐藏着怎样的考虑和战略意图？我们拭目以待，期待森霸光电为我们揭晓这一谜团。也期待其能以更透明的财务信息，回应市场的关切和疑问。