港股快速拉升 恒生指数逼近26000点

报道日期为8月6日，恒生指数在这一天低开2.6%，然而随后出现震荡回升的迹象。截至午间收盘，恒生指数报收于25966.59点，下跌幅度为0.71%。腾讯控股同样呈现下跌趋势，股价报339.6港元，跌幅为0.29%。

关于港股的未来走势，行业专家表达了他们的观点。从短期来看，一些因素对港股构成压制，但在中长期看，经过调整后，港股市场估值已经低于历史长期平均水平。这种情况使得港股的投资价值不断上升，特别是针对在香港上市的高质量内地公司。

第一上海证券的首席策略师叶尚志指出，港股目前仍在延续上周的调整态势，市场释放压力尚未结束。尽管目前市场有望企稳，但底部是否完成仍需观察。投资者在操作时应留意短期波动风险的加剧可能，并做好迎接下一波行情的准备，同时关注绩优股的低吸和换筹机会。

博时基金的首席宏观策略分析师魏凤春认为，港股的估值吸引力正在上升，资金面可能出现小幅改善。尽管短期内一些因素会压制港股表现，盈利预期也难以立即改善，但从结构角度看，金融地产等高股息股票以及可能受益于政策刺激的非必选消费领域值得关注。

全球首席策略分析师张忆东对港股的估值进行了深入分析。他指出，恒指预期市盈率（PE）为10.6倍（截至8月2日），这一数字低于过去十年来的平均值。恒指的当前估值水平（TTM PE）处于过去十一年来的中位数附近。这显示出港股的整体低估值状态。

在横向比较中，恒生AH股溢价指数连续六个月上升，今日一度达到131.22的高点，创下了近17个月以来的新高，这也表明H股相对于A股呈现出相对低估的状态。

尽管机构普遍看好港股的长期投资价值，但对于短期走势却持谨慎态度。张忆东进一步指出，近期港股市场的卖空成交占比处于八年来的高位水平，这反映出港股投资者偏谨慎的情绪。一些策略师提出的“暂避锋芒”策略认为，外部风险因素的发展可能会打破港股估值温和扩张的“良性循环”，降低全球风险偏好，对港股每股收益增长预期构成压力。部分资金外流可能使市场短期内缺乏流动性支持。

市场的一个例证是，港股在6月和7月的日均成交额不到750亿港元，远低于2018年的日均成交额。港交所行政总裁李小加也在之前的媒体采访中提到了正在研究今夏成交较少的原因。

针对后续策略，广发证券建议短期内增加防御类配置，如保险、医药和高息公用事业股。而招银国际则短期看好绩优的机械设备、内资保险股及运动服装股，中线则看好防守力强的高息股。

虽然港股市场面临一些短期压力，但从长期来看仍具有吸引力。投资者应谨慎操作，关注市场动态并灵活调整投资策略。（文章来源：东方财富研究中心）