3月信贷新增数据将公布 机构预测仍将超1万亿元

地产市场调控加码，信贷环境面临新挑战

预计即将到来的3月份信贷数据将展现一系列复杂的动态。据机构预测，新增信贷规模可能在1万亿元至1.7万亿元之间，而M2的同比增速也有望超过11.1%。

本报记者傅苏颖报道，多位专家对《证券日报》阐述了他们对这一关键月份信贷情况的看法。申万宏源首席宏观分析师李慧勇指出，虽然季节性因素通常会导致3月份信贷增长，但由于地产限购加码，对居民中长期贷款构成一定压力。他预计3月份信贷新增约为12000亿元，较2月份增加约300亿元。企业中长期贷款仍将是信贷主力。

交通银行首席经济学家连平预测，3月份的信贷增速将维持在较高的区间，大约在12.0%-12.5%之间。考虑到地方债置换因素和非银金融机构可能的贷款负增长，信贷对实体经济的支持可能超过数据显示的程度。

相比之下，中银国际证券首席宏观分析师朱启兵的态度更为乐观。他认为，尽管货币政策稳健中性，但支持实体经济的政策导向以及基建项目的需求仍需要信贷支撑。预计全年新增信贷约为12.5万亿元，3月份新增人民币贷款可能达到17000亿元。

关于M2的同比增速，李慧勇预计，由于信贷的同比少增以及财政存款的释放，将对M2产生影响。综合考虑各种因素，预计M2增速将持平于11.1%。连平的分析则更为细致，他考虑了财政存款的集中下放、外汇占款的影响以及市场利率的变化。他认为，在正反两方面因素的共同作用下，M2增速将保持平稳，预计为11.2%。朱启兵则基于人民币对美元的汇率、央行公开市场的操作等因素，预测M2同比增速为11.4%。

无论是专家的哪种预测，都显示出我国信贷环境的复杂性和多样性。在地产市场调控加码的背景下，信贷环境面临的挑战加剧。专家也普遍认为，企业中长期投资的强劲需求以及支持实体经济的政策导向将维持信贷增长。而M2的增速虽然受到多种因素的影响，但仍将保持稳健的增长趋势。