安信证券--传媒行业周报：市场反弹周期来临 关注传媒板块低估值

研究报告及市场洞察

随着市场进入反弹周期，传媒板块经历近一年的大幅调整，优质个股的估值优势逐渐显现。在2020年疫情和互联网红利消退的双重影响下，A股传媒板块虽处于收缩与调整阶段，但也孕育出新的生机。特别是在剧集CP领域，平台定制的新模式逐渐兴起，解决了库存和应收账款的问题，同时电影CP制作水准也在稳步提升。游戏CP则步入了精品化与出海双驱动的新阶段。营销、院线及教育板块受疫情影响较大，目前正处于恢复阶段。

上周的市场表现尤为活跃。截至5月14日，各大指数均有不同程度的上涨。在传媒板块内，中视传媒、出版传媒和新华传媒等公司的股价涨幅位列前茅。而在港股板块，万华媒体、基石科技控股和拉近网娱等表现亮眼。也有一些公司面临较大的市场压力，如ST北文、中国有赞等。

在传媒行业的众多公司中，我们重点关注那些具有潜力的标的。例如芒果超媒、分众传媒、中公教育等公司在各自的领域内表现出色。国际巨头如腾讯控股、小米集团以及在线教育领域的领军者新东方、网易等也值得关注。在互联网娱乐领域，心动公司、哔哩哔哩等平台同样具有巨大的成长空间。我们也注意到泡泡玛特、光线传媒、万达电影等公司在娱乐产业中的多元发展，以及姚记科技、吉宏股份、元隆雅图等公司的创新策略。

这些公司不仅在疫情中展现出韧性，而且在新媒体和互联网领域不断拓展，积极新的商业模式和技术应用，展现出巨大的发展潜力。随着市场环境的不断变化，这些公司有望在未来的市场竞争中脱颖而出，为投资者带来更多的投资机会。

虽然传媒行业面临诸多挑战，但其中也孕育着众多的机遇。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会，实现投资回报的最大化。