富国银行2025年展望：美元贬值之路漫漫，黄金牛市继续-！

昨日，黄金终于挣脱了震荡的束缚，选择了向上突破。下方的支撑位在逐次抬高，先后突破了1855、1860、1870至1875的关口。今日上午，黄金已触及1900关口附近，似乎正跃跃欲试。午后虽有所回撤至1886，但随后再度发力上行，涨势一触即发，突破1900关口已成为板上钉钉的事。

在回顾了黄金的近期走势后，我们不得不提及富国银行对市场的独到见解。在它们看来，全球经济在2021年虽有望实现增长，但增速将呈现不平衡的态势。如果新冠病毒疫苗得到广泛推广，这种不平衡将更加明显。富国银行预测，全球经济将在曲折中前行，增速预计达到5.2%。

美国的疫情控制与经济复苏情况引人注目。在战胜疫情并走出财政僵局后，美国经济将继续实现可持续增长。相较2020年经济增速下滑3.7%，预计2021年美国经济增速将达到3.8%。欧洲方面的情况并不乐观，第二波疫情给欧洲带来了巨大压力，对其2021年初的经济增长前景构成了威胁。

新兴经济体的增长预期则显得较为乐观。特别是中国，率先控制住了疫情，经济恢复速度更快。在制造业、出口和消费者支出的推动下，中国将引领新兴市场的经济增长。全球通胀预计将在明年年底上升，这主要是对2020年新冠病毒时期的经济修复，而非对几十年来低通胀环境的根本改变。

具体到商品市场，富国银行预计美元将在2021年继续贬值，特别是相对于欧元。美元指数已经跌破了90关口的支撑，大周期上弱势明显，下方重要的支撑位于88附近。相对于美元的疲弱，富国银行仍看好大宗商品市场，包括黄金在内。他们预计，2021年需求的反弹和延迟的供应反应将支持大宗商品的持续反弹。对于黄金来说，富国银行预计至2021年结束时，金价将在2100美元至2200美元之间。

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