大和：重申中远海运港口买入评级 目标价降至7.6港元

大和发布最新报告，指出中远海运港口（股票代码：01199）在即将到来的2020年集装箱吞吐量增速或将放缓。据报告预测，增速将由原本的4.7%减缓至3.3%，显示出中远海运在集装箱吞吐量方面面临着不小的压力。管理层也对此作出了预期，指出2020年吞吐量增长将承受压力，首季国内集装箱吞吐量已受到负面影响。尽管海外吞吐量目标可能较公司年初设定的目标低3%-5%，但随着内地自三月初起逐步复工，预计国内集装箱吞吐量在未来几个季度将逐步恢复。尽管面临短期挑战，但长远来看，中远海运仍然展现出了强大的韧性和发展潜力。

该行认为，中远海运拥有众多潜在的并购机会。至去年底，手头现金达到惊人的9.57亿美元。在今年二月，该公司通过出售扬州和张家港码头成功获得2.51亿美元现金。管理层明确表示，正计划进行进一步的并购行动，并承诺今年将维持至少40%的派息率。这不仅彰显了公司的经济实力，也显示了其雄心壮志和对未来的信心。

该报告也提高了对该公司未来两年的净利润预测，上调幅度在2%-5%之间，这一调整反映了其去年业绩强劲以及销量和利润率的新预期。该行重申了对中远海运的“买入”评级，并基于现金流贴现法调整了目标价，由原本的9.4港元下调至7.6港元。但即便目标价格下降，也相信该公司在未来两年内有望展现出强劲的发展势头，不仅能够维持稳定的盈利能力，而且预期股息率将高达超过9%，这无疑是对投资者极大的吸引力。

虽然中远海运在集装箱吞吐量方面面临短期挑战，但其强大的财务实力、明确的扩张计划以及对未来的信心都表明，该公司具有巨大的增长潜力。面对全球经济的不确定性，中远海运以其稳定的运营和强大的实力，为投资者提供了一个值得信赖的投资选择。