股基二季度调仓点评：前十佳股基选择“资源消费”的逻辑

在基金投资的海洋中，应对结构性行情，投资者需要精选两类基金以捕捉市场机遇。一类是拥有强大行业配置和热点捕捉能力的均衡型或交易型基金，这类基金犹如市场中的舞者，随着音乐的节奏灵活调整舞步。它们要求投资者对基金经理的管理能力有深入了解，最好选择经验丰富的“老手”，长期持有，共享其专业智慧的果实。另一类则是风格鲜明、选股能力突出的基金，它们犹如市场中的明星，光芒四射。投资者需自行进行组合，通过多只基金实现投资组合的相对均衡，同时要根据市场变化主动调整。

近九成基金在调仓后的表现验证了其决策的正确性。据《投资者报》的数据显示，截至7月26日，近八成的股基复权单位净值增长率为正数。其中，建信优选成长A等公布持仓后涨幅前十的股基表现尤为亮眼。它们的成功背后，是公募基金经理在结构性行情中展现的高超选股能力。

具体来看，这些表现优异的基金经理如何选股、如何布局，成为了市场关注的焦点。以南方转型混合拟任基金经理张旭为例，他拥有5年公募股票基金管理经验，目前执掌的两只基金产品南方盛元红利和南方产业活力均表现出色。据数据显示，南方盛元红利自张旭管理以来，上涨幅度以及年化回报率均超越市场平均水平。而南方产业活力在成立的当年也取得了显著的业绩涨幅。这些成绩的背后，是张旭对市场的深刻洞察和精准布局。

市场波动收敛，个股分化加剧，这是当下市场的真实写照。在这种环境下，把握结构性机会、强调行业配置和选股成为主要应对策略。建议投资者回避前期暴涨的主题和热点，关注中报业绩超预期的板块，如食品饮料、医药等。年初以来调整较为充分的板块，如传媒、地产、计算机等也值得关注。在这个过程中，一个优秀的基金经理能帮助投资者更好地理解和把握市场动态，从而实现投资目标。

最后需要指出的是，公募基金投资并非简单的买卖交易，它更像是一场长期的价值发现之旅。在这个旅程中，投资者需要耐心、智慧和勇气。只有这样，才能在市场的波动中找到属于自己的投资机会，实现投资价值的最大化。

面对复杂多变的基金投资市场，投资者需要保持清醒的头脑和敏锐的眼光。精选基金、关注市场动态、理解基金经理的投资逻辑是投资成功的关键。保持相对乐观的态度，灵活调整投资策略，才能在市场的舞台上翩翩起舞，共享投资的盛宴。基金聚焦资源消费行业：如何把握机会与挑战？

随着市场的不断变化，投资者对于如何更好地配置资源以保持收益持续增长充满期待。在这样的大环境下，“资源消费”成为众多基金经理和投资者关注的热点。恒泰证券分析师指出，当前市场呈现的是一个上有顶、下有底的震荡格局，如何自上而下选择行业以及自下而上选择个股显得尤为重要。特别是在观察区间涨幅暂时靠前的股基持仓变化时，我们可以从中窥探出基金经理的投资策略与思路。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，从已公布的中报数据来看，部分消费升级行业表现出强劲的增长态势。农林牧渔、餐饮、旅游等行业在同比和环比上均保持了高速增长，这主要得益于产品价格上涨带来的行业基本面改善。计算机、通信等新兴产业也维持了较快的盈利增速。有色金属、商贸零售和综合等行业在盈利预期上呈现出较大的上涨空间，而煤炭、电力及公用事业和国防军工等行业则面临较大的下跌压力。他还提醒投资者，市场主要风险在于上涨后难以找到之前潜藏的基本面利好，建议投资者谨慎控制仓位，参与主题和补涨板块时需更加审慎。

以建信优选成长A为例，其基金经理在市场变动中灵活调整重仓股，卖出了部分涨幅过大的股票，如民和股份、赤峰黄金等，同时买入了航空股如南方航空、中国国航等。结合盘面表现来看，这种换股策略取得了相当的成功，多个换入的个股表现强势。这也显示出基金经理在追求绝对收益时，会根据市场变化灵活调整投资策略。

并非所有基金都能准确把握市场节奏。部分基金因为暂时踏错节奏而业绩不尽如人意。对于这些基金，投资者需要给予基金经理更多的耐心和时间。金鹰基金相关负责人表示，核心资源产品本身属于弹性较大的产品，短期的业绩波动并不能代表长期的表现。投资者在选择基金时，不仅要关注短期的业绩，更要关注基金长期的投资策略、管理团队以及风险收益特征等因素。

在当前的市场环境下，“资源消费”行业成为基金投资的重要领域。投资者在选择基金时，不仅要关注基金的业绩表现，还要深入了解基金的投资策略、管理团队以及风险收益特征等因素。投资者还需保持谨慎的投资态度，控制风险，以期获得更好的投资收益。在这个过程中，基金经理的专业能力和灵活应变的能力将成为影响投资者收益的重要因素。《投资者报》记者对金鹰核心资源基金的前十大重仓股进行了深入研究。在第一、第二季度的数据中，我们发现该基金在二季度进行了一系列的调仓操作。

具体来看，金鹰核心资源卖出了美尚生态、奥拓电子等多只股票，同时保留了秀强股份、迅游科技等，并新进了昊志机电、苏奥传感等个股。结合盘面表现来看，短期的调仓效果似乎并不理想。

数据显示，截至7月26日，基金卖出的当代明诚、中泰桥梁、苏州设计在近10日内分别实现了8.25%、13.47%、5.25%的涨幅。而买入的八只个股在近期则出现了不同程度的下跌，其中昊志机电、苏奥传感、维宏股份等多只股票在近20日的跌幅较大，跌幅依次为-20.44%、-27.83%、-33.79%、 -20.91%、-18.44%、-16.98%。

公开资料显示，金鹰核心资源的基金经理冼鸿鹏自2007年起便加入金鹰基金。他的证券从业经历丰富，且投资风格灵活多变，擅长捕捉市场机会，特别关注新兴产业的成长股。他曾任行业研究员以及金鹰中小盘精选基金经理助理等职位，并在广发证券投资银行担任过高级经理。

对于未来的市场走势，冼鸿鹏认为关键在于上市公司的中报预期，包括业绩释放和高送转，特别是中小创在去年频繁收购时的备考业绩能否在今年中报中得到体现。在行业选择上，他看好教育、体育、新能源汽车、新兴TMT和虚拟现实等方向。在选取这些行业中的个股时，冼鸿鹏强调将更注重那些具有市值洼地的个股，无论其上市时间长短。

金鹰核心资源基金在二季度进行了积极的调仓操作，虽然短期效果并不理想，但基金经理冼鸿鹏依然对市场保持敏锐的洞察力，并看好具有成长潜力的行业和个股。他的投资风格和投资逻辑值得投资者们深入研究和关注。