A股振幅频创新低 量化交易开仓信号失灵

近期，A股市场呈现窄幅震荡态势，尤其是进入九月以来，日内波动极小，这无疑对擅长捕捉波动率和交易信号的量化交易带来了挑战。其中，日内趋势跟踪策略受到的影响尤为显著。尽管基金研究人士坚信这类策略的有效性仍然存在，但当市场波动降低时，不仅是量化交易策略，大部分策略的盈利能力都会受到冲击。

在这波市场波动中，量化私募投资总监向记者透露，他们采用的趋势跟踪策略在市场窄幅整理时面临开仓信号的困扰。当市场波动率达不到模型预设的标准时，交易者无法建仓，严重影响了收益率。北京一家量化私募甚至表示，在最近两个月内，除去交易成本后，几乎完全在为市场提供流动性贡献。他们已经在策略应用的市场上做出微调，对市场环境适应性做出相应调整。格上理财数据显示，市场中性策略的平均收益在近期有所收缩，但套利策略相对稳健。

在这种市场环境下，“量化T+0”策略也受到一定影响。所谓的“量化T+0”，是一种采用程序化交易方式对同一标的进行日内多次买卖的策略，旨在维持股票数量不变或降低持有成本。但由于A股的交易机制限制，其实际操作中更多的是通过卖旧买新来实现成本优化。一位私募人士表示，这类策略捕捉的是确定性较高的波动机会，如股票放量跳涨后的明确趋势。在市场波动降低时，这种策略赚钱效应自然受到影响。与其他主策略配合使用效果较好，如与市场中性策略结合使用，能够在上涨时增加盈利，下跌时减小损失。高飞表示，尽管市场环境会对策略产生影响，但只要管理人能够根据市场调整策略适应性或组合策略得当，依然能展现出良好的表现。深圳一家私募更是提到深市波动相对较高的情况，他们在一揽子股票的选择上会有所侧重。总体来看，“量化T+0”作为一种新颖的策略工具仍受到市场的关注与追捧。在这种市场环境下，“量化T+0”仍然是一种有效且不可忽视的策略工具。这种策略的关键在于灵活调整其与其他策略的配合使用方式以适应不断变化的市场环境。量化交易者也在不断新的因子和模型来应对市场的挑战和不确定性。尽管市场波动较小给量化交易带来了一定的困扰和挑战但投资者只需保持敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力就能够在这场复杂的市场博弈中找到机会实现收益的增长。【中国证券报】报道此***展现了投资者们应对市场的不同看法和态度展现了他们的专业精神和持续的精神风貌。