明日股票推荐黑马-成本分担理论,成本分担机制

明日股票推荐黑马：深入理解成本分担理论与机制

在金融市场的大潮中，我们借助成本分担理论来那些潜力股的黑马。这一理论深入了市场力量与成本分担之间的微妙关系，为我们揭示了一个企业在融资过程中的成本与收益平衡之道。

当投资者拥有市场力量而非垄断信息时，他们有望在未来获得投资的净收益。这是因为投资者能够在各个时期均匀分担融资成本，即使在不太理想的条件下，他们也有积极性提供融资。成本分担理论的核心在于长期内对成本的补偿（如 Petersen & Rajan，1995 所提出的）。这意味着，对于投资者而言，市场力量的存在并不总是有利的。在某些情况下，即便成熟的企业面临税收不利等因素，它们也能依靠内部留利来满足资金需求。这就提出了一个问题：在面临资金短缺的情况下，成熟企业是否会依靠外部融资，或是通过内部资金进行调配？这是一个值得我们深入的问题。当银行拥有市场力量时，他们需要救助因开发无效率项目而陷入财务危机的企业。这就是 Deatrilnt & Maskin（1995）所讨论的预算软约束问题。那么在这个过程中，银行如何平衡自身的利益与救助风险？这同样值得我们关注。

在重复进行的交易中，声誉机制是保证参与者信守承诺的重要机制之一。如果出资者能否获得正收益取决于其声誉状况，那么他们就会不惜一切代价保持良好的声誉。例如，银行可能会为了维护其声誉而信守承诺，向陷入困境的借款人提供应急贷款。这种声誉机制确保了即使在信息不对称的情况下，银行也会积极履行其融资承诺。未来的融资机会不仅仅来自于已有的借款人，还可能来自于其他潜在借款人。声誉机制的有效性可能会受到信息不对称的影响。如果其他借款人无法判断借款人的困境是否真实或清算企业是否是一个更好的选择，那么银行为了保住其声誉可能会选择解救那些已经陷入困境的企业。对于投资者而言，理解和利用这种声誉机制是提高投资决策成功率的重要因素之一。而这一过程不仅涉及到单个企业的决策，也涉及到整个金融市场的动态平衡和竞争机制。通过深入理解成本分担理论和机制的应用和运作原理，我们能够更准确地把握市场动态，寻找到潜力无限的股票黑马。因此无论您是股市老手还是新手小白都值得关注和学习成本分担理论及其应用方式。更多精彩内容请继续关注牛炒股网。（完）