老周侃股：高涨幅个股的减持风险不容小觑

东岳硅材（股票代码：300821）近日出现了令人关注的事件：在股价涨停上涨了惊人的20%之后，大股东宣布计划减持公司股份的3%。这一消息立即在投资者中间引起了广泛的热议和深深的忧虑。从我们的观点出发，投资者在决定投资策略时，必须充分考虑到大股东可能的减持行为，尤其是对于那些已经累积了较大涨幅的个股。大股东的减持行为，无疑给市场释放了一种风险信号。

关于东岳硅材的大股东淄博晓希的减持计划，公告中详细说明了其计划通过集中竞价、大宗交易等方式减持不超过3600万股，即不超过公司总股本的3%。值得注意的是，淄博晓希作为有限合伙企业的身份，其持有公司股份的属性更倾向于财务投资。其持有的股票的主要目的就是在解禁后寻找合适的机会，逢高卖出以获取利润。

对于投资者来说，这里存在两个重要的考量点。一是财务投资者在解禁后会在合适的时机选择减持，二是他们会选择在股价较高时进行卖出操作。如果股东仅在股价高涨时选择逢高减持，那么投资者也需要做好相应的准备，理解并接受这种正常的市场行为。

在买入股票时，投资者应明确知晓公司中存在财务投资者这一事实。因为财务投资者最终的目标是以盈利为目的的，他们会在认为合适的时机选择减持。像淄博晓希这样的财务投资者，虽然目前持有9.75%的公司股份，但未来随着其减持计划的实施，他们所持有的股份将逐渐减少。对此，投资者应有清晰的预期，并理解这样的投资者不会长期持有股票，他们最终会完全清仓。

投资者在决定买入股票时，必须要有心理准备，随时准备面对股东可能的减持行为。如果投资者在充分考虑了股东可能的减持行为后，依然决定买入股票，那么这是他们的个人选择。当看到股东减持的公告时，投资者应明白此时的股价在财务投资者眼中可能已经达到了预期的高位。这种高位可能是市场炒作的结果，也可能是股东策略性操作的结果。此时的股价并不反映其真实价值，投资者应谨慎对待，可以选择撤离，也可以选择等待上市公司业绩的提升来充实股票价值，但同时也要承担股价调整的风险。

尤其需要警惕的是，在减持公告发布后，股价可能会出现非理性的上涨。毕竟股东不会在公告后立即卖出股票，他们可以在公告后的15个交易日开始的6个月内进行减持。当股价在经历公告初期的冲击后，可能会出现投资者的遗忘现象，新的投资者也可能会进场抄底。此时如果股价出现非理性上涨，投资者应充分警惕，这可能是部分股东刻意拉高股价的行为，应当心这种拉高行为可能是大调整的前兆。因为一旦股东完成减持，他们就不会再刻意支持股价，这时虚高的股价很可能会进行调整。尽管东岳硅材的半年报利润出现了大幅增长，股价也出现了翻倍上涨，但投资者仍需要警惕这种业绩增长的持续性，尤其是当公司的动态市盈率高达50倍时。投资者在做出投资决策时，必须全面考虑各种因素，包括股东的减持行为和市场风险。北京商报评论员周科竞强调投资者应保持谨慎态度。