水晶光电(002273)转债获批 看好3D成像带来的增长空间

一、重大事件进展

近期，我司关于公开发行可转换公司债券的申请得到了中国证监会的积极回应，正式核准公司发行面值总额为11.8亿元的可转换公司债券，期限为六年。这一重要步骤标志着我司在资本市场的新一轮扩张正式开始。

二、深入分析与前景展望

随着技术的不断革新，3D成像正逐步成为智能手机行业的新宠。在这一点上，我司紧紧把握市场趋势，以蓝玻璃及生物识别滤光片项目为核心，成功募资11.8亿元。我们坚信，这一投资不仅将为公司带来长远的回报，而且也将在全球的滤光片市场中塑造新的竞争格局。

随着苹果公司新款智能手机iPhone X搭载3D成像功能的发布，我们预计这一技术将在行业内引发一场革命。作为这一技术的重要组成部分，窄带滤光片的需求将迎来爆发式增长。我们的产品凭借出色的性能，将在此过程中扮演关键角色。不仅如此，蓝玻璃滤光片因其过滤红外线的独特优势，其产品的应用前景日益明朗。随着双摄像头在智能手机市场的普及，蓝玻璃滤光片的需求预计将大幅增长。我司在这一领域的投资布局，无疑将为公司带来丰厚的回报。

随着LED行业的回暖和蓝宝石光学产品的持续开拓，我司的蓝宝石业务也呈现出积极的发展态势。公司在新型显示产业的布局也初见成效，特别是在AR视频眼镜和汽车电子领域，这些新兴领域的发展潜力巨大，将成为公司未来新的增长点。

三、投资评估与预期

考虑到公司在光学业务的积极布局以及蓝宝石业务的稳步发展，我们预计公司的业绩将迎来高速增长期。结合公司的盈利预期和当前的市场环境，我们给予公司2017年45至50倍的PE估值。预计在未来12个月内，公司的合理估值范围为30.15至33.5元。基于以上分析，我们维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

四、风险提示及建议

尽管公司的发展前景看好，但仍需警惕潜在的市场风险。包括但不限于：下游市场需求的不确定变化、募投项目的推进难度以及行业内竞争的加剧等。我们建议在投资过程中持续关注公司的业务进展和市场动态，做出理性的投资决策。

请注意，投资有风险，决策需谨慎。以上分析仅供参考，具体投资决策需结合个人实际情况和市场动态进行。