PMI创两年新高背后：原材料涨 局部地区现“煤荒”

【标题：原材料涨势强劲，PMI创两年新高局部地区现“煤荒”】

随着制造业和非制造业的强劲回暖，PMI（采购经理指数）在10月创下27个月新高，显示出生产和需求的明显回升。高频数据显示，内需中的基建和PPP对近期的投资需求提振作用显著。

值得关注的是，房地产调控的影响尚未显现在实体经济中，与房地产紧密相关的建筑业PMI依然高位运行，处于历史最高区间。今年以来，基建投资保持较高增速，对整体经济起到了明显的带动作用。财政部公布的第三批PPP示范项目数量已经翻倍，预计未来为了维持基建的高速增长，PPP等准财政政策还将进一步加大实施力度。

在去产能和大宗商品价格的回暖背景下，10月原材料购进价格指数达到62.6%，较上月大幅上升5.1个百分点。这一涨势带动煤炭和钢铁行业效益明显好转，局部地区出现了煤炭供应紧张的情况。尽管相关部门催促煤炭企业增加产量，但仍面临煤炭运力不足、企业增产积极性不高等问题。

制造业PMI的五大分项指数全线上涨，其中生产指数和新订单指数均创下近两年来的新高，共同推动了PMI指数的增长。国家信息中心的经济专家表示，这一数据反映了企业对未来经营预期的大幅好转，一方面是去产能等供给侧结构性改革取得了成效，另一方面是工业领域的通缩正在改善。

企业也开始积极补充库存，10月原材料库存指数和采购量指数均有所回升。经济学家指出，中国经济目前正进入主动补库存阶段，虽然距离高库存还有一段距离，但需求回升主要来自于内需的扩张。

钢铁行业PMI也重回扩张区间，达到近五个月的新高。新订单指数和购进价格指数的大幅回升，显示出钢铁行业的强劲回暖。受去产能和部分大宗商品价格回暖的影响，煤炭等原材料价格持续回升。这也预示着未来去产能的任务将更加艰巨，需要“啃硬骨头”。

总体来看，当前的经济发展态势呈现出生产和需求双回升的态势，但也要注意到局部地区的“煤荒”问题以及未来去产能所面临的挑战。未来政策制定者需要在这两者之间取得平衡，以确保经济的持续稳定发展。

以上内容生动展现了当前经济的活跃态势和面临的挑战，希望对你有所启发。如需更多详细信息，可查阅相关经济数据报告。根据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河提供的数据，10月份原材料购进价格指数为62.6%，相较于上月，这一指数大幅上升了5.1个百分点。这一明显的增长趋势表明，相关企业的效益正在显著好转。

赵庆河指出，在供给侧结构性改革的推动下，部分传统行业的生产经营状况出现了积极的改善迹象。供求关系发生了显著变化，特别是在化学原料、化学制品制造业，黑色金属冶炼及压延加工业，有色金属冶炼及压延加工业等领域，生产指数均超过上月水平并处于扩张区间。

随着煤钢价格的反弹，相关企业的经营状况得到了明显的改善。在已经公布三季报的企业中，钢铁和煤炭行业的大部分公司取得了良好的业绩。截至10月31日，共有35家钢铁公司中，有29家业绩收红，共实现净利润91.44亿元，同比增长高达147.77%。同期发布的煤炭行业三季报也显示出积极的趋势。

尽管钢铁行业取得了显著的业绩改善，但一些业内人士却表达了担忧。我的钢铁网资讯总监徐向春指出，尽管国家计划去除4500万吨钢铁产能，但实际上的产能去除目标远超此计划。随着行业效益的好转，去产能的任务变得更加艰巨。钢价虽然上涨，但焦煤、焦炭等原材料的价格上涨幅度更大，导致许多钢厂面临成本压力。目前煤炭供应紧张，主要被用于电力和供暖领域，而钢铁企业的需求则常常被忽视。

一位煤炭行业的知情人士透露，钢厂缺煤已成为普遍现象。这主要是由于之前的限产措施导致煤炭供应不足。随着房地产、钢铁、建材等行业的回暖以及天气变冷，煤炭需求大幅上升，短期内出现了供需紧张的情况。目前迫切需要释放一部分优质产能以加快煤炭供应。

针对当前形势，国家发改委已召集重点煤企高层举行座谈会，要求尽快释放产量。煤炭企业复产的积极性并不高，因为即使盈利，他们仍然面临欠债问题，资金被银行收回后，矿山依然面临困难。还有部分企业选择捂煤惜售以期望更高的售价。煤炭的运力不足问题也亟待关注。当前正值春运期间，铁路线路维修导致大量煤炭无法运出。加之铁路运输计划的制定与市场变化不匹配，使得运力问题更加突出。新的运输规定也限制了超载车辆的行驶，加剧了部分地区的煤荒现象。在此背景下多家机构纷纷发布报告分析当前经济形势和市场趋势并给出了自己的解读和建议如九州证券PMI创两年新高 经济可能进入主动补库存阶段招商证券内需扩张推动制造业形势改善等。煤炭企业也在积极寻求扩大产能以应对市场需求的变化大型矿企欲扩大产能的消息频现市场引起了广泛关注。同时券商研报也对煤炭股的未来走势进行了分析和预测中信建投煤炭股或将迎来估值修复等观点备受关注。总的来说当前经济形势复杂多变市场趋势难以预测需要各方面共同努力应对挑战以应对未来的不确定性。