关注三大主线逻辑 国企板块值得关注

平安证券研究报告指出，在全球股市因多重因素呈现动荡之际，港股市场却逆势崛起，成为一股不可忽视的力量。随着无风险利率的上升和流动性收紧预期的加剧，全球股市面临压力，其中，以恒生指数为代表的港股市场展现出令人瞩目的韧性。持续的下跌使得港股具备显著的低估优势，吸引内地资金关注，并在海外流动性趋紧、中美关系等因素的边际改善下，恒生指数的绝对和相对估值都显现出其独特的吸引力。

在全球股市的跌宕起伏中，港股市场的结构持续改善，蕴藏着丰富的估值修复机遇。从行业角度看，恒指估值修复的机会主要体现在三大领域：

是困境反转领域的估值修复。金融地产和互联网板块虽然面临一定的挑战和不确定性，但仍存在阶段性的修复空间。金融地产在经历一段时间的挑战后，有望迎来估值的修复行情；而互联网板块在政策环境尚未明确的情况下，也展现出了阶段性的修复迹象。

是景气领域的盈利预期改善。新基建产业链以及消费细分龙头领域如食品饮料、功能服饰、日用杂货等，是当前市场的热门板块，其盈利预期和增长前景备受关注。这些领域在市场需求和政策的双重驱动下，有望继续保持良好的发展势头。

政策支持的领域与改革方向也是值得关注的重点。国企板块在能源、工业、金属、金融、交运、公用事业等领域的深化改革和创新发展下，将迎来估值修复甚至重估的机会。

投资者在布局港股市场时，也需警惕潜在的风险因素。新冠疫情的进一步冲击、全球财政刺激不及预期、货币收紧快于预期以及宏观经济修复不及预期等因素都可能对港股市场产生影响。投资者应保持谨慎的投资态度，密切关注市场动态，以做出更为明智的投资决策。尽管面临一定的风险挑战，但港股市场的机遇依然丰富，值得投资者深入研究和关注。