百胜中国S增持评级 目标价466港元

中信证券发布研究报告，对百胜中国维持“增持”评级。针对公司在多变环境下的表现，该行表示百胜中国不仅短期业绩可观，还展现出强大的长期增长潜力。在报告中详细阐述了公司在过去一段时间内的业绩表现及应对策略。

百胜中国在近期发布的季度报告中显示，尽管受到各种挑战的冲击，但公司在Q2总收入仍实现了稳定收入，为公司的持续经营注入了信心。公司在面对不确定性时展现出的灵活性和韧性令人印象深刻。百胜中国凭借其强大的供应链管理和高效的运营团队，成功应对了市场波动带来的挑战。公司凭借其深厚的护城河，展现出长期稳健经营和持续增长的能力。

在应对市场变化的过程中，百胜中国积极调整策略，降低成本并提高效率。通过推出社区团购活动，推广新零售产品等方式，实现了收入的增长。不仅如此，公司在调整营销策略后取得了显著成果。肯德基儿童节套餐的可达鸭玩偶成功吸引大量关注，而必胜客的新菜单推广也取得了良好反响。该行指出，这些成功的营销活动使得营销成本得以有效削减，同时营销效果并未受到影响。

百胜中国的门店运营状况良好，门店回报健康稳健。新开店面的盈亏平衡期稳定且回报期预测明确。不仅如此，公司还在优化门店运营效率和提升用户体验方面做出了积极努力。在人力资源方面，公司推出了灵活的店员排班模式，以应对市场变化带来的挑战。而在租金管理方面，公司通过与物业谈判取得部分租金减免等措施提高模型的灵活性。

该行对百胜中国的未来前景充满信心，认为公司具备强大的增长潜力并在未来将继续保持稳健的发展态势。对于投资者而言，百胜中国无疑是一个值得关注的投资选择。