部分公私募慎对题材股 业绩+估值成选股硬指标

题材股审慎操盘 公募私募关注业绩与估值

近期题材股市场活力涌现，一系列概念股如无人驾驶、次新股及智能穿戴等呈现出强势上扬态势。在这股热潮背后，一些公私募基金却对题材股持谨慎态度。

在中国证券报的记者采访中，部分私募基金人士指出，在大盘暴跌后的筑底阶段，市场资金并不充裕，场内资金更多地流向题材股，从而推动了其股价的上涨。但在没有大行情的市场环境下，他们更倾向于选择股价相对“实惠”的题材股进行波段操作，采取低吸高抛的策略。

值得注意的是，近期部分上市公司并购后的业绩并不理想，加之市场对中期前景的悲观预期，使得机构投资者对题材股的投资更为审慎。市场机构目前更大的共识在于对投资标的“质”的追求。这里的“质”，既包括公司的业绩，也包括其市场估值。

业绩，作为衡量公司实力的核心指标，是投资者判断企业是否具备长期投资价值的重要依据。而估值，则帮助投资者确定股票的合理价格区间，为投资决策提供参考。这两大因素已成为当前市场机构选股的最重要指标。

对于活跃的市场题材股，如无人驾驶、锂电池等概念股，虽然它们近期表现出强烈的上涨势头，但部分公募基金经理已经开始逐步减持，采取高抛策略。短线风格的私募基金总经理也普遍认为，在当前存量博弈的市场环境下，概念股的持续性不强，更倾向于波段投资，高抛低吸。

上海千波资产管理有限公司总经理束其全建议投资者，在投资题材股时，不仅要关注其概念的热度，更要结合公司的实际业绩和市场估值，理性投资。在股价大幅度低于估值时进入，在股价接近或达到估值时出局，通过滚动操作，持有不同板块的8-10只股票，往往能在市场波动中获得不菲的收益。这样的投资策略，既体现了对市场的深入理解，也展现了投资者的智慧与决断。基金投资指南：攻守兼备的选择

（银河证券，截至日期2016-05-24）

在当前的股市环境下，买基金似乎成了一个既可以进攻又可以防守的选择。让我们深入了解几款基金的具体情况。

首先是德邦新添利C基金，近三个月收益高达47.82%，且手续费为0，是投资者开户购买的理想选择。

华宝标普石油指数和国联安鑫享灵活配置混等基金也表现出色，收益率均超过30%。这些基金以其良好的业绩和灵活的配置策略吸引了投资者的目光。投资者需要注意的是，华宝标普石油指数和国泰大健康股票等基金的手续费相对较高，因此在投资前需要对费用进行合理评估。光大保德信睿鑫混合A和诺安油气能源等基金也值得关注。这些基金以其稳定的收益和良好的投资策略赢得了投资者的信任。这些基金的投资策略灵活多变，能够适应不同的市场环境，让投资者在波动较大的市场中保持稳定的收益。上投摩根全球天然资源基金则将目光投向全球资源市场，为投资者提供了更广阔的投资空间。这些基金的投资领域广泛，有助于分散风险，提高收益的稳定性。至于选股方面，一些私募基金大佬更倾向于关注个股的质地和成长性，而非盲目追逐热点题材股。他们认为在当前股市的结构性矛盾中，蓝筹股被冷落而题材股受热捧的现象与重组预期带来的良好收益率有关。因此他们更重视业绩和估值这两大指标来选择投资标的。虽然近期一些上市公司并购后的业绩并不理想使得部分机构投资者对题材股持谨慎态度但市场仍有一些投资机会值得挖掘。因此投资者在选择基金时应充分考虑基金的业绩稳定性、投资策略以及投资领域等因素以做出明智的决策。综合来看在当前的市场环境下投资基金既能获得稳定的收益又能分散风险是一种相对稳健的投资选择。在此背景下投资者应该保持理性避免盲目跟风理性看待股市的波动并密切关注市场动态以便做出最佳的投资决策。总的来说弱市格局下投资者更重视投资标的的质地和成长性选择优质的基金进行投资是实现资产增值的重要途径。近期，海通证券对展望未来六个月的市场进行了深入分析，认为市场大格局依旧呈现震荡态势。在宏观流动性和经济增长整体平稳的背景下，市场既不趋向明显好转，也不会明显恶化。资金不会出现系统性大量流入或流出股市的情况，股市大幅上涨或下跌的可能性都不大。在这种市场环境下，机会更多地需要等待企业盈利的改善。震荡市的特征往往伴随着估值的回落，而盈利的改善是市场的关键。

在这种市场背景下，那些估值合理、具有稳定的盈利增长和成长潜力的白马成长股展现出了相对优势。它们不仅在市场上具有良好的口碑，还以其卓越的管理能力、充足的现金流、持续的研发创新和产品升级而备受关注。这类企业，尤其是那些具有寡头竞争优势的龙头企业，被看作能够在各种经济环境下屹立不倒，并在下半年乃至更长的时间内跑赢市场。

在深圳，某私募基金负责人也对这类企业表达了强烈的信心。他认为，这些企业由于市值普遍较大，过去并未受到以游资为主的题材类资金的过度追捧，因此其估值相对较低，具有一定的安全性。与此知名私募凯石益正资产管理公司首席策略师仇彦英也强调了具有估值优势的消费、医药、汽车、家电等行业的前景，他认为这些行业中的优势企业，尤其是那些具有稳定增长预期的企业是投资的首选。

这种市场观点并非空穴来风。事实上，这些被看好的企业和行业大多以其强大的竞争力、卓越的管理能力、稳定的盈利能力和不断的创新能力而脱颖而出。它们不仅是各自行业的佼佼者，更是中国经济未来的希望。在这种市场环境下，投资者们更应该关注这些具有潜力的企业和行业，寻找更多的投资机会，以期在中长期获得更好的投资回报。