QDII基金成新宠 海外配置热情高

与当下发行困难的国内主动型权益类基金相比，曾经备受冷落的QDII基金如今正成为投资者眼中的热门选择。

在8月10日，继富国全球顶级消费品混合和嘉实美国成长股票之后，南方美元债（A类和C类）也加入了“惜售”大军。今年以来，采取限购措施或暂时关闭申购通道的QDII基金已达32只，占全部QDII产品总数的20%以上。这种局面反映出投资者对海外市场的配置热情再次高涨，正如上海证券基金评价研究中心分析师王馥馨所言，此次超过两成的QDII采取限购措施，是继2015年4月港股QDII受热捧后又一次投资者对海外市场的热情涌动。

这种热情的背后，是全球资产配置需求的增强。今年7月份，QDII基金的业绩喜人。中国银河证券基金研究中心发布的报告显示，QDII基金净值增长率平均值达到了2.98%，位列各类型基金之首。尤其是QDII指数股票型基金，其净值增长率表现突出，与全球主要股票市场的良好表现一致。

对于国内投资者而言，海外市场的吸引力在于其不同的表现。根据美林时钟理论，债券、股票、商品和外汇这四大类资产会根据经济周期的更迭而出现逐次轮动。今年以来，国内债券和股票的平均年化收益率并不理想，而海外市场的表现则相对不一般。全球股市普遍上涨，商品市场中的海外工业金属也得到了较好的支撑，这些都使得投资者将目光投向海外市场变得合理。

王馥馨认为，助长这波QDII申购潮的原因还包括民众对美元的升值预期、分散国内市场风险的需求、外汇因素以及美元理财工具和海外投资渠道的短缺等。

QDII基金涉及全球市场资产配置，背后可能是几国的多类资产。投资者在选择时需要注意风险控制。按照投资标的和细分市场，QDII产品可分为多个类别，如大中华QDII、新兴市场QDII等。从今年业绩来看，大中华QDII产品的平均收益领先于以港币计价的恒生指数。但并非所有QDII产品都值得长期投资，投资者需要仔细甄别。

在新兴市场QDII方面，一些以金砖四国为投资标的产品业绩靠前。这些产品的业绩受益于印度、巴西与俄罗斯股市的上扬。南方金砖四国和上投摩根全球新兴市场近6个月的业绩增幅分别高达25.23%和14.19%，展现出新兴市场QDII的潜力。但投资者在选择时仍需关注相关风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出决策。

在全球经济的大背景下，QDII基金正成为投资者追求多元化资产配置的重要工具。但投资者在追求收益的也要关注风险，做出明智的投资决策。在欧美股票QDII领域，除了两款聚焦德国股市的产品，其余以美国股市为标的的12只欧美QDII产品，今年以来的表现堪称稳健，基本上都实现了正收益。其中，招商银行的标普高收益产品更是以其超过15%的回报率，赢得了业绩的“冠军”荣誉。

当我们放眼全球视野，全球QDII的表现则显得相对平淡。在第二季度，全球QDII的11只产品的平均收益仅为1.5%，表现中规中矩。而在另类QDII产品中，以能源为主题的QDII产品整体表现并不理想，相较于债券QDII和商品QDII，它们显得相对稳健性不足。

具体到细分领域，国泰大宗商品和信诚全球商品主题等商品QDII产品在今年二季度展现出了强劲的增长势头，平均收益率超过了10%。与此十只债券QDII产品在二季度也均保持了稳定的收益，整体收益在4%左右。

在全球金融市场的波动中，大宗商品类QDII基金产品无疑成为了瞩目的焦点。凯石金融产品研究中心的高级分析师桑柳玉表示：“未来，大宗商品仍是一种具有潜力的资产种类。投资者对于大宗商品类QDII基金产品应该保持持续关注，在投资过程中，也需对不同细分市场的风险保持警觉。”

无论是欧美股市的QDII产品，还是全球视野下的另类QDII产品，都在今年的金融市场中展现出了各自的特色和魅力。投资者在选择投资产品时，应充分了解各类产品的特点和风险，以做出更为明智的决策。