摘要： 地产基建稳定回升,供给严控持续 本周房地产和基建月度数据公布,1-4月全国房地产开发投资同增11.9%,环比1-3月提高0.1pct,房屋新开工面积同增13.1%,环比上月提高1.2pct,商品房销售面积同降0.3%,跌幅环比收窄0.6pct,房屋竣工面积同降10.3%,跌幅环比上月...

摘要： 房地产竣工回升预期较强,玻璃需求有望企稳回升。 纯碱下游消费结构主要是平板玻璃、日用玻璃、氧化铝、洗涤剂、化学品和其他等, 其中玻璃占总需求的 55%,而玻璃下游主要是房地产和汽车。根据统计局数据,2019年1-2月房地产竣工面积增速下滑11.90%,竣工...

摘要： 石油石化行业总体平稳增长,盈利水平较高。剔除大体量的中国石油、中国石化,2018年石油石化行业实现营业收入合计8137.2亿元,同比增长32.91%,实现归母净利润为260.8亿元,同比增长82.76%。全年来看,石油石化行业总体平稳增长,盈利水平较高。毛利率为11.4...

摘要： 4月水泥产销回归正常水平。1-4月份水泥产量6.05亿吨,同比增长7.3%,4月当月水泥产量2.13亿吨,同比增长3.4%,环比大幅增长。4月份,全国水泥生产和需求基本恢复至正常水平。我们维持全年水泥产量预期22.6亿吨,较2018年增长3.7%的判断。预计5月水泥产量2.2...

摘要： 基建工程加码,铁路项目依然为其中重点。5月以来基建工程开工进度明显加速,全国多地已出台相关建设规划,湖南省今年投资于黔张常铁路、常益长铁路、长株潭三干两轨等83个基础设施项目将达到8935亿元;青海省综合交通基础设施项目有42项,年度计划完成投资...

摘要： 投资机会推荐:核心观点:酒店六小件再度热议,影响几何。上周酒店六小件再度热议,上海市从7月1日以后旅游住宿业将不主动提供一次性日用品。这一议题被不断提出主要是由于每年酒店的一次性用品浪费情况非常严重,例如香皂,据统计数据显示,酒店70%的香皂在...

摘要： 【本周主题】再谈贸易战对轻工板块影响:贸易战落地,短期对轻工造成压力,长期影响有限,且有利于集中度提升。特朗普政府确认对中国2000 亿美元商品加征25%关税,文化纸、沙发、床垫、地板等在内。1)造纸:近年因美国反倾销、国内纸价高涨,很少出口。2)家...

摘要： 传统烟草恢复性增长加新型烟草高歌猛进,烟草产业链景气上行 传统卷烟领域:受益于卷烟恢复性增长(2019年前四月,卷烟产量为8695.5亿支,累计同增6.6%,相比去年同期提速明显)叠加烟草高端化升级,具备强制造力和创新力的民营烟草产业链龙头料加速成长;新型...

摘要： 上周行情回顾:上周申万计算机指数收于4023.34 点,下跌0.11%,沪深300 指数下跌1.50%, 创业板指数下跌2.37%,中小板指数下跌3.41%。申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第三(3/28)。分版块来看,各主题板块指数以下跌为主,物联网指数、移动互联...

摘要： 新能源车:钴跌、锂稳、镍跌,继续看好锂电池龙头。 上游:本周钴跌、锂稳、镍跌。电钴(华南)-2%、电钴(金川)-4%、硫酸钴-4%。碳酸锂(电池级)0%。硫酸镍-2%。 中游:1)锂电池价稳。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价稳,磷酸铁锂价稳。3)负极,近期价稳。4)...

摘要： 宏观投资数据 我们认为销售回暖及金融条件改善仍将助力短期地产投资及新开工保持高速增长,政策宽松到基建的传导仍在发力,从近期草根调研了解到的各地水泥发货量情况来看,4月市场已经提前进入旺季。 年1-3月,全国累计水泥产量3.92亿吨,同比增长9.4%,单...

摘要： 事件:据此前央视新闻信息,国资委主任肖亚庆表示,2019年要积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组;此外韩国现代重工收购大宇造船海洋欲打造全球最大最强造船集团。对此,我们作出以下点评:我们认为,我国船舶板块战略性重组或将有所推进,...

摘要： 本报告导读: 影视衍生品开发是电影产业而重要的变现环节,收入占比超6成,但国内电影衍生品开发匮乏。随着《流浪地球》等国内电影IP火热,进行衍生品开发变现的曙光初现。 摘要: 衍生品市场是电影产业主要收入来源。《TheLicensingLetter》数据显示,2017...

摘要： 一带一路催化延续,北方国际中长期成长性最优。上周国际工程板块上涨13.4%、北方国际上涨29.6%领涨建筑板块,一带一路行情持续发酵。据路透社报道,中方已邀请到马来西亚方面于近期针对其东海岸铁路项目的重启进行谈判,该项目为一带一路合作框架下中马两...

摘要： 本周观点:本周正值成都春季糖酒会,白酒板块涨势良好。次高端型白酒成为新商务主流的趋势更加明朗化,增速略高于其他细分板块。从具体公司来看,今世缘春季动销回款良好,南京市场延续强势表现,国缘市场影响力持续提升。顺鑫农业库存状况较18年改善,预期1...

摘要： 本周观点:前期受市场风险偏好提升影响,缺乏弹性及题材的地产股相对中庸;随着市场关注回归基本面,地产板块政策及市场底部明确,低估值、高股息且业绩增长确定,配置价值将逐步凸显。个股关注两条主线:1)资金状况佳、业绩确定性强、一二线货值占比高的低...