年报进入披露密集期 两类主题有望借势走强

年报“高送转”介绍：三月奇迹与行业的增长故事

随着三月的到来，年报秘籍逐渐揭开面纱。“高送转”策略，传递出公司盈利与经营的积极信号，更因叠加“填权效应”，历年来备受资本追捧。在月度收益的角逐中，三月的年报“高送转”标的，相对沪深300指数，展现出最高的超额收益。数据显示，自2013年至2015年，三月的平均超额收益高达6.63%。

在这段期间，A股市场中的送转股票数量稳步上升。剔除纯现金分红后，全部A股的送转股票数在2013、2014、2015年分别为439、564和534家。其中，“高送转”标的数量也呈现出明显的增长趋势，每年占比不断攀升。

在行业中，化工、机械设备、计算机、医药生物、电子和电气设备六大行业是年报“高送转”的主力军，占据了近三年的大半江山。尤其是化工行业，共有64家公司的股票属于“高送转”标的。一些行业的“高送转”率也在持续上升，如家用电器、农林牧渔、有色金属和公用事业等。这些“高送转”标的股主要以中小板和创业板公司为主，但主板的比例也在逐年上升。

华泰证券采用两步法筛选年报潜在的“高送转”标的。初步筛选的指标包括每股资本公积与未分配利润之和、股价、EPS等，再对总股本和上市存续时间等指标进行筛选。选取则聚焦于每股资本公积与未分配利润之和排名靠前的标的。回测结果显示，这一策略的平均预测准确率超过62%，且精选股组合的超额收益也相当可观。

医药行业则展现了稳定的增长态势。随着生活水平的提高和老龄化社会的临近，医药行业近年来保持了稳定的增长。在最近三年中，部分公司的净利润实现了连续增长，其中华东医药、东阿阿胶等公司的表现尤为突出。随着新版医保药品目录的公布，医药行业迎来了新的发展机遇。多家券商认为，这一新版目录将催化优质药企的成长，为投资者提供长期投资机会。

而在遥远的美国市场，一场股市的盛宴正在上演。跟随股神巴菲特的建议购买指数基金，对于普通投资者来说是一个明智的选择。在美联储的量化宽松政策刺激下，美国股市实现了长达八年的牛市。尽管三大基准股指不断创出新高，但投资者恐慌情绪并未上升，反映出市场稳定的态势。这一宁静现象的背后，是美联储多年来的货币政策的精准调控和市场信心的体现。

“高送转”策略在年报中展现出独特的魅力，医药行业则展现了稳定的增长前景。而在遥远的美国市场，股市的繁荣也为投资者提供了丰富的机会。无论是跟随巴菲特的投资策略，还是关注A股市场的“高送转”机会，都需要我们保持敏锐的市场洞察力和理性的投资态度。美国股市的繁荣时代：八年牛市与未来的展望

随着全球资金的不断涌入，美国股市经历了一段前所未有的繁荣时期。这场“久旱逢甘霖”般的上涨行情已经持续了八年，让美国股市创造了历史上第二长的牛市纪录。

回溯到2009年3月，当时标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数都经历了严重的下跌。八年后的今天，这些指数都实现了惊人的涨幅。标普500指数从676.53点上涨至2362.98点，涨幅高达249%；道琼斯工业平均指数也从6547.05点飙升至20855.73点，涨幅达2倍之多。纳斯达克的涨幅更是达到了惊人的360%。

在这个繁荣的牛市期间，ETF和被动投资成为了投资者的制胜法宝。美国市场的成熟性和完善性使得普通投资者也能从不断上涨的指数中获益。股神巴菲特在其致股东信中强调了跟踪基准股指投资的好处，并建议投资者选择低成本的指数基金。

随着市场的不断发展，越来越多的投资者开始转向被动型基金（也称指数型基金）和交易所交易基金（ETF）。分析和评级机构Morningstar的数据显示，投资于被动型基金的资金量已经远远超过主动型基金。市场预测也显示，这一趋势将在未来继续扩大，预计到2020年，全球ETF资产规模将达到惊人的10万亿美元。

尽管市场不断警告股市风险过高，但在特朗普行情的推动下，美国股市仍然成为全球资金的圣地。令人惊讶的是，尽管三大股指不断创出新高，反映投资者恐慌情绪的芝商所波动率指数VIX却仍处于中等水平。这表明投资者在面临高风险的股市时表现得相当冷静。市场专家指出，尽管市场目前看似平静，但投资者仍需警惕可能出现的风险和挑战。在经历了一段长时间的上涨之后，市场可能会进入一个盘整期。尽管如此，许多专家预测，尽管经历了特朗普上任以来的持续上涨和近期的动能减弱，美国股市仍有可能迎来第九年的牛市。尽管市场充满了不确定性，但美国的股市依然展现出强大的吸引力，继续吸引着全球投资者的目光。(每日经济新闻)

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