新三板壳费翻倍至千万 排队与补贴取消两大诱因

一位深圳的投行专家表示：“现在的新三板不再是过去的无人问津之地，如今它正成为一个不容错过的机遇。对于渴望在新三板上市的企业来说，时间的紧迫性愈发凸显。六个月，或许已经是一个无法等待的漫长过程。”

早在2014年底，新三板的“借壳风”就已经从A股市场吹拂而来。各大新三板群组中，壳资源的买卖行为屡见不鲜。据多位新三板人士透露，当前壳资源的价格已经飙升至千万以上。为何会有如此多的公司竞相寻求壳资源？答案在于新三板市场的日益繁荣和关注度的不断提升。

随着新三板市场的融资功能日益健全，游戏规则日渐丰富，企业纷纷意识到这是一个不容错过的机遇。它们不愿错失在新三板市场展示自身实力的机会，纷纷选择通过购买壳资源来实现快速上市。一位北京PE人士甚至曾开出500万的高价寻求新三板壳公司。仅仅半年后，壳资源的价值翻了一番，达到了惊人的1250万。

那么，企业又是如何选择新三板壳公司的呢？广州一名新三板人士透露，其实与在A股市场选择壳公司的标准相似。他们希望找到的是“净壳”，即那些不再经营或经营困难的企业，都有可能成为他们的目标。深圳的一名专投新三板的PE人士则进一步表示，他们主要关注壳公司是否存在历史问题、债务、官司以及法律问题是否清晰，财务状况是否干净。

统计数据显示，截至目前，共有60家老三板退市公司，其中部分已经开始重组、收购、借壳之路。例如，粤金曼公司通过重组，其实际控股股东将由潮州国资委变更为中金矿业。类似的情况也在其他公司上演，如华信3与汇绿园林的重组框架协议签署，标志着多家公司正在积极寻求变革和发展。

对于急于挂牌的企业来说，等待新三板的审批流程耗时六个月似乎已经变得不可接受。据了解，新三板审批流程曾经面临申报材料积压的问题，但后来流程得到改善，审批速度加快。尽管如此，越来越多的企业选择借壳挂牌，因为这一途径的速度会快很多，而且新三板的借壳标准相对于A股来说更为宽松。

在他们看来，新三板正在逐渐发挥资本效应，融资机会增加，机构投资者增多，价值更易被发现。据股转公司的数据显示，自去年年底开始，每月新增挂牌企业的数量正在以三位数的速度增加。新三板基金几乎供不应求，一上线就被秒杀。机构投资者纷纷表示，对新三板基金的需求旺盛，PE、基金子公司推出新三板产品热销程度超出预期。

新三板市场正在成为越来越多企业的首选之地，不愿错失机会的企业纷纷选择通过购买壳资源快速进入这一市场。在这个日益繁荣的市场中，新三板正在逐渐发挥资本效应，成为企业实现价值的重要平台。随着监管层允许公募基金投资新三板的政策出台，资本市场再度焕发活力。这一新举措预计将吸引更多的社会资金流入新三板市场，让更多投资者有机会参与这一市场。对于那些尚未达到个人投资者门槛的投资者来说，他们可以通过购买公募基金产品来间接投资新三板，这无疑是一个重要的福音。

新三板正在逐渐变成并购重组的“大舞台”。同花顺统计数据显示，在过去一年中，已有7家企业因涉及并购重组而终止挂牌，占比高达43.75%。上市公司收购新三板企业的案例也屡见不鲜，如大智慧成功收购湘财证券等。

最近，甚至有一家公司通过“借壳上市”的方式实现了在新三板的挂牌。今年4月9日，ST新都披露重组预案，计划通过发行股份的方式收购新三板挂牌公司华图教育100%的股权。由于此次重组涉及的资产总额超过一倍，且实际控制人发生变化，所以这次重组被归类为“借壳上市”。

新三板的吸引力在于其交易空间、融资空间以及估值空间的扩大。这使得许多企业的态度发生了根本性的变化，从最初的“不看好”到如今愿意积极上新三板。甚至一些在财务上存在问题的企业也希望通过“绕道”的方式在新三板挂牌。他们面临的问题包括存续期不足、改制成本较高、需要补税等，直接挂牌的难度较大。

企业纷纷赶赴新三板挂牌的另一个重要原因是补贴的逐步取消。深圳一名投行人士透露，由于去年年底传出补贴将逐渐取消的消息，许多企业选择在此时挂牌。据市场消息人士称，这一决策的依据是***2014年年底下发的《关于清理规范税收等优惠政策的通知》。理财周报记者未能从文件中找到明确表述。

上海的两名新三板律师向理财周报记者表示，虽然没有明确说取消新三板的补贴，但目前上海的项目仍然有补贴。他们警告说，过了8月，情况就可能会发生变化。其中一名律师还提到，地方财政紧张，房地产拐点已到，泡沫可能随时破裂，这将导致地方收入锐减，难以再给予中小企业补贴。

新三板的吸引力在于其为企业提供的各种发展空间和机遇。尽管补贴的逐步取消可能会对一些企业产生影响，但新三板的魅力和价值仍然不容忽视。随着更多企业和新投资者的加入，新三板市场将继续繁荣和发展。