美银证券重申粤海投资买入评级 目标价为17.6港元

美银证券发布最新研究报告，重点关注粤海投资（股票代码：00270）在香港的供水协议新定价机制。该协议采用一种创新的水价扣减机制，其定价模式将紧密依赖于实际需求。这是一个全新的模式，旨在确保水资源的有效利用和节约。

根据报告，粤海投资的新定价机制将根据每年的实际用水量进行灵活调整。这是一个积极的改变，因为它允许消费者在一定程度上享受到节约用水的经济优势。具体来说，如果需求量减少，水价将相应扣减，年度最大波动幅度预计为6300万元，约占该行预测的净收入的1%。这种机制鼓励消费者合理用水，同时确保供水方的收入稳定。

报告预测，当输港水量达到6.15亿立方米时，粤海投资在2021至2023年的供水价格将介于48.24亿至49.53亿元之间。如果用水量增加至8.2亿立方米，收入将在48.86亿至50.16亿元之间。即便是在供水量的下限，其收入仍然超过了今年48.21亿元的水价，远超过该行的预期。

该行对粤海投资的股价预期进行了调整。对于2021至2022年，该行每股盈利预期分别上调了0.4%和0.9%，并维持目标价为17.6港元。该行重申对粤海投资持有“买入”的评级，并预期其每股股息分配将在未来稳步上升，预计今年将上升4%。这表明，粤海投资具有强劲的增长前景和盈利潜力，值得投资者关注。