交银国际：中国人寿目标价23.00港元 维持买入评级

交银国际研究部近期发布报告，针对中国人寿保险（集团）公司（股票代码：02628-HK）的开放日活动进行深入分析。该活动主要围绕三大核心内容展开：鼎新工程、销售布局以及科技应用。

中国人寿在2019年提出了雄心勃勃的战略目标重振国寿，并随即启动鼎新工程改革。至今，改革的成效已逐渐显现，为公司发展注入了新的活力。公司在销售布局方面，采取“一体多元”的策略，旨在实现业务价值的最大化。在投资方面，公司坚持以市场化为导向，寻求最佳的投资回报。公司还通过优化管理机制，激发经营管理活力，以适应不断变化的市场环境。

鼎新改革的一个重要组成部分是销售板块的“一体多元”布局。其中，个险渠道注重价值创造，而团险、银保和健康险渠道则分别扮演着不同的角色。这种多元化的销售策略有助于公司更好地满足客户需求，提升市场竞争力。

科技在国寿战略实施中发挥了重要作用。公司借助科技力量，推动各项业务的快速发展。从报告内容来看，国寿在科技方面的投入已取得显著成效。

我们认为，中国人寿的改革措施坚持以价值为导向和市场化方向，自2019年以来，公司基本面呈现明显的改善趋势。在新业务价值增速方面，公司表现优于同业。虽然因较高基数影响，2021年第一季度的新业务价值增速可能暂时落后，但公司在规模和价值之间实现了良好的平衡，业务发展保持稳定。综合考虑以上因素，我们认为当前公司的估值仍然偏低，维持买入建议，并维持23.00港元的目标价。