国海证券：维持腾讯控股买入评级 目标价409港元

　　国海证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，考虑广告业务复苏超预期以及宏观经济逐步企稳，小幅上调盈利预期，预计FY2022-24年营收为5581/6240/7012亿元，归母净利为1064/1242/1587亿元（NON-IFRS口径为1180/1442/1710亿元），对应Non-IFRS口径EPS为12.32/15.05/17.85元，目标价409港元。

　　报告中称，公司2022Q3广告业务同比下降5%，环比上涨15%，伴随宏观经济回暖，部分行业广告需求改善，预计广告业务于2022年底回正，视频号信息流广告上线后进展顺利，预计Q4季度有望达10亿，明年将继续带来新增量。金融科技及企业服务业务2022Q3收入同比增长4%，线下商业支付活动逐渐恢复，商业支付金额取得双位数同比增长；云业务处于战略调整期，预计年内仍承压，更加关注增长质量，利润率有望提升。