国际油价再度暴跌！ 能源化工品市场要跟着“倒霉”？

　　（记者 王文嫣）市场对于原油过剩的忧虑情绪愈演愈烈。周二外盘原油期货再度暴跌，这是11月13日以来第二次国际原油跌幅超过6%。

　　受其影响，国内期货市场21日开盘后，多数能源化工品期货品种无悬念大跌。国内原油期货主力合约一度跌停，收盘报于447.5元/桶，跌幅为4.18%。甲醇期货跌幅更深，达到了4.87%。PTA、聚丙烯、燃料油、沥青、塑料等能源化工类品种均有不同程度的下跌。

　　整个市场都在关注，原油疲弱格局是否就此确立？在油价跌跌不休的阴霾下，能源化工类商品会否一起跟着“倒霉”？

　　此前，市场担忧美国与沙特可能交恶并影响原油供给，但这个愿望似乎将会落空。美国总统特朗普11月20日表示，美国仍与沙特保持坚定的合作关系。，市场担心在下个月的石油输出国组织（OPEC）大会上，俄罗斯可能不情愿配合OPEC及其减产计划。

　　原油市场的大量抛售交易也导致了原油价格暴跌。中大期货副总经理、首席经济学家景川对上证报记者表示，在之前高油价期间，期权市场积累了较多的看空期权，在本轮下跌过程中，期权卖出方在期货市场上进行卖出对冲，也在一定程度上扩大了跌势。目前原油基金净多持仓大幅下降至2017年6月以来低位。

　　金联创原油分析师韩政己认为，原油在经历了两次的暴跌之后，市场忧虑情绪将进一步加重，一但出现影响力较大的消息将有可能过度反应在油价上。目前市场正在等待最新一期的美国库存数据，该数据可能会对油价产生一定影响。但经过本轮大跌后，原油已经进入中长期熊市格局。

　　景川认为，判断未来一个多月的国内商品走势，除了OPEC会议外主要的看点还有3个是中美首脑在11月底G20会议上能否就贸易问题达成初步协定，如果无法达成协议，则商品可能面临比较明显的利空；是12月美联储是否如预期加息，预计在加息点前后，商品市场将出现先跌后涨的周期性变化。，则是年底国内经济数据的表现，如果下行趋势继续得到确认，对商品市场将构成持续利空。

　　“目前来看，国内能源化工品市场由于直接受到上游原料成本影响，在原油大幅下跌后成本端利空较为明显。”景川表示，从影响关系上看，燃料油、沥青受原油成本影响最为直接，而PVC、天然橡胶等品种则影响相对较远。从化工品近期基本面来看，PVC、PTA和塑料（LLDPE）供需相对较健康，库存压力不大，下跌更多是受外围市场影响；而甲醇、聚丙烯（PP）和天然橡胶本身面临一定的供需问题，成本端的利空刺激放大了下行压力。对于其它板块，则更多是受到市场情绪的传染。不过，农产品板块在工业品全线下跌的情况下，一些品种受资金对冲影响走势偏强，工业品与农产品的跷跷板效应再度得到体现。